为什么交易95%的人会被市场打败出局？每天认真读三遍 必成高手 混迹金融市场多年

为什么交易95%的人会被市场打败出局？每天认真读三遍，必成高手 混迹金融市场多年，每年看着进来的新人无数，淘汰的也无数，一直想给普通的投资者写点东西，聊聊这些年自己从无数次失败和成功中... 雪球精华行情交易

扫一扫， 登录/注册为什么交易95%的人会被市场打败出局？每天认真读三遍，必成高手作者：今天 12:04雪球转发：5回复：2喜欢：51名言“整部金融史都只不过是一场游戏，投资者要做的关键之处是：怎么样在游戏开始时加入而又在游戏即将散场前退出”。所以，股市博弈是一场大众参与的游戏。那么在什么时候参与这个游戏呢？答案是在股价的底部参与买入，而又在什么时候退出呢？在股价的顶部卖出。可见，在股价的底部低点低买、在股价的顶部高点高卖的低买高卖规则就是解决索罗斯的“关键在何时介入而又在何时退出”的游戏规则。自然规律及哲学艺术之理说明：

凡是游戏都必定会有游戏规则，无规矩不能成方圆，从事政治的称为参与政治游戏，玩股票的就是在用金钱玩一场输或者赢的游戏，政治游戏有政治游戏的规则，金融投资游戏也有它的游戏规则。实质上，社会上的每一个行业都有着它特定的游戏规则，从事任何一个行业要想取得成功都必须掌握该行业的游戏规则，因为成功者的秘诀就是懂行者赚外行者的钱，懂行就是懂得该行业的游戏规则。

在股市实战交易过程中，掌握显规则的投资者就可成为赢家，但投资者如果想成为赢家中的赢家就必须内外兼修，在掌握了显规则的基础上再进一步懂得潜规则就可收到功到自然成的效果，自然而然地成为实战高手中的高手，投资精英中的精英。而股市中最大、最重要的一条潜规则就是主力庄家坐庄运作技术规则。在大学金融教科书中，有关主力庄家描述的文字只是寥寥数语，大意是“拥有强大资金实力者如果道德败坏就具有操纵股价的能力”。事实上，稍有实战经验的投资者都可以亲身体会到，不论是大盘蓝筹股还是垃圾股都可明显地感受到价格或多或少地受到主力庄家的干扰。而那些强庄股，主力机构重仓的个股的股价走势犹如一个小孩在绘画，喜欢怎样画就怎样画，可以毫不夸张地说，没有长期实战经历的投资者在主力庄家的坐庄运作潜规则面前必然是头脑空得如同一张白纸。

2003年，股市中最大的庄家—德隆系在熊市寒冬中轰然倒塌，很多市场人士说，德隆系的崩塌代表了坐庄获利模式的终结。事实上，此言差矣。以德隆系为代表的该种坐庄获利模式虽然现在已不是市场的主流，但它并没有终结。留心观察股市的投资者就可发现，2005年开始的那一波股市大行情中仍然存在着该种坐庄获利模式。在此借用一句名言来形容：“世界并未改变，改变的是你的心。”在股市生态环境中，主力机构群体的获利模式是多元化的，而个人投资者的获利模式同样也是多样化。笔者并不赞成极端的、非常频繁的投机交易，也不喜欢极端盲目的长线持有，而是崇尚阴阳平衡的和谐投资之道。

所以，技术分析、基本分析的显规则需要深入学习并掌握，而主力庄家的坐庄运作技术潜规则也应熟谙在心，只有将显规则和潜规则融为一体的投资本领才是和谐的投资之道。投资者在股市实战，有必要对主力机构向市场宣传、灌输的“一直持有”的理念提高警惕，提防主力庄家打着价值投资的旗号却在幕后偷偷做差价大获其利的险恶用心。主力机构在坐庄个股过程中宣扬所谓的价值投资有利于运作，其中之一就是，主力机构在拉升推高股价环节中，市场投资者的捂股可以无形中帮助主力机构锁仓，当市场上基本没有抛盘时，拉升推高股价就是轻而易举之事。而在主力庄家的筑顶出货环节运作中，因为投资者信奉所谓的价值投资而盲目地长线持有，这样卖压就大为减轻，非常有利于主力庄家在顶部的派发出货。此外，投资者也应该对一些小型主力机构的所谓短线暴利投机理念提防。因为市场上有一些居心不良的理财工作室、私募投资咨询公司在利用暴利来诱惑善良的投资者，目的就是想欺骗投资者的钱财。

有人说，长线是金，短线是银。其实，投资或投机的策略没有好坏的区分，关键是投资者必须根据自身的条件选择适合自己、适合市场的实战策略。譬如：有很多投资书籍都记录了深万科、招商银行、苏宁电器、盐湖钾肥、贵州茅台等多只历史大牛股，但这些投资书籍却都有一个共同的缺陷是：只报喜不报忧。实质上沪深股市中已有数十只个股退市，当年与深万科一起上市的深金田就已退市。今天回过头来看，买了深万科并长期持有者赚得盆满钵满，而买了深金田的投资者在持有过程中，该股却已退到三板去了。持有深金田筹码的投资者真是血本无归。根据统计，成为历史长期大牛股的个股约占所有上市公司总数的10%左右。从买入成功概率上分析，买对长牛股的准确概率很低。西方国家的股市历史表明，从长期来看，破产清盘的上市公司将会比长牛股多得多。

巴菲特有一句名言：“我希望永远持有我喜欢的股票。”一知半解的价值投资者将此话奉为金玉良言。根据哲理，有生就必定会有死，只是在生以后多长时间才死不好确定，短暂的如昙花一现，较长的经历了一个世纪的沧桑。佛家中的成住坏空，道家中的方生方死，无一不说明在生之后必然会有灭亡的一天。如果巴菲特永远持有，就算他中途曾经拥有天文数字的财富，但最终都必将有一天破产倒闭，那时的所有巨额投资收益都化为烟云。由以上分析得出：长线的价值投资策略如果想取得成功必须满足以下两大条件：

一是买对个股。

二是在顶峰的适当时机退出。

精选个股不但需要拥有高深的基本分析技术，而且需要拥有长远的战略眼光，特别是高瞻远瞩的见地是从书本中学不到的，只能靠智慧及人生境界才能悟出来不论是做长线价值投资还是短线价格投机都要面临一个共同的难题，它就是必须在顶峰的适当时机退出。《老子》中就有“功成身退天之道”。由于股市中的主力机构群体日益壮大，主力机构已将股市中稍有价值的个股一网打尽，主力机构的重仓买入必然会选择有投资价值的个股建仓，而当目标个股的股价透支了它的价值时就派发离场。

衡量主力庄家诱惑力度大小

正是因为不论是真实的拉升还是虚假的做高股价行为，都会在资金账户中形成水涨船高的资产增值，所以市场投资者的资金账户此时是真金白银的盈利，股市中再也没有任何东西比真真实实的财富增值更具诱惑力。

这一点正是主力庄家使用拉升式操盘手法诱惑市场投资者时最有效的原因所在。主力庄家使用拉升式操盘手法推升股价诱惑市场投资者的最终目的就是希望激发市场投资者人性上的贪婪，利用敌手的贪婪弱点达到自己的操盘利益目的。在实战交易过程中，投资者的贪婪欲望表现在操作行动上是有轻重之别的，因为每一个投资者对股价上涨幅度大小的预期是不一样的。有的投资者如果能够盈利十个百分点就已很满足，但有的投资者即使能够盈利几十个百分点都仍然觉得意犹未尽。投资者在获利上的表现总是呈现出人心不足蛇吞象的贪得无厌的特性。即在实现了当初的获利预期后不但没有收手落袋为安，反而是看高一线期望股价继续上涨一个台阶，而这个行为正是贪婪欲望不断膨胀的体现。贪婪心理重的投资者，主力庄家只需稍微引诱就可激发他们的做多热情。在实战交易过程中，有的投资者一看到大盘指数翻红就按捺不住内心的冲动而买入，这就是贪婪心理导致的浮躁结果。贪婪心理轻者，主力庄家若想达到诱惑的目的，唯有加大诱惑的力度方可收到良好的效果。

主力庄家使用拉升式操盘手法吸引市场投资者的诱惑力度可从以下两方面进行衡量：

（1）主力庄家拉升推高股价的时间越长，就越具有吸引力。

（2）主力庄家拉升推高股价的上涨幅度越大，就越具有吸引力。

由此得出：主力庄家温和式的拉升诱惑行为在拉升时间上或空间幅度上将会较短，而主力庄家凶狠式的拉升诱惑行为在拉升时间或空间幅度上将会较长。

拉升式操盘手法是主力庄家的三大基本操盘手法之一，主力庄家在坐庄运作过程中究竟在哪一个运作环节使用拉升式操盘手法呢？这需要从拉升式操盘手法的作用方面来详细分析就可了解清楚。主力庄家使用拉升式操盘手法做高股价的目的就是稳定持筹者持股信心，与此同时诱惑空仓者买入做多，而符合主力庄家的这一利益意图的坐庄运作环节阶段只有在筑顶出货环节及拉升推高后的阶段高点区域。主力庄家在整个筑顶出货环节及拉升推高后的阶段高点区域的运作过程都是围绕着如何尽量减少市场抛盘及如何尽量激发市场买盘的核心主线展开的。

主力庄家在筑顶出货环节运作中的利益意图是希望能够在股价的高位抛售尽量多的筹码。为了实现大量出货的目的就需要有大量的市场空仓者买入。主力庄家在大量出货之时是不希望有市场投资者抛售的，此时市场持筹者的抛售就是在与主力庄家争抢客户，主力庄家费了九牛二虎之力才好不容易激发的一点买盘是极不情愿让别人来和他分享的。市场持筹者每卖出一手，无形中主力庄家就已减少这一手的卖单，众多市场持筹者的聚沙成塔卖出就会严重侵袭主力庄家在顶部出货运作中的利益。所以减少抛盘是主力庄家的其中一个运作任务，而使用拉升式操盘手法稳定持筹者持股信心的同时又可诱惑市场空仓者买入，真是一举两得。

当主力庄家将股价拉升推高至阶段高点后，出于降低坐庄运作成本的考虑，主力庄家就会趁机做一部分差价。做差价卖出筹码的行为与筑顶出货的行为表现在做空力量上是相同的，都会对股价形成抛压。为了化解抛售压力就只有从稳定持筹者信心、减少卖盘及激发市场空仓者做多热情、增大买盘这两个方面下工夫。拉升式操盘手法正好可以做到这两点。所以，主力庄家在股价的阶段性高点做差价时同样需要使用拉升式操盘手法。

主力庄家在坐庄运作过程中使用拉升式操盘手法实战时的效力大小，除了可以从时间的长短及空间幅度的大小上进行量度外，还有一个重要的因素就是时机的选择。生不逢时，即使怀才也可能不遇明主，而生逢其时就可乘势而起，借力使力、顺势而为不但是个人投资者跟庄实战的法宝也是主力庄家降低运作成本、实现低投入高产出的盈利必备。在恰当的时机使用拉升式操盘手法就可以收到事半功倍的良好效果。使用拉升式操盘手法的时机选择与大盘指数的市道环境及个股的内在基本面资质相关。如果说使用打压式操盘手法时应借助内在或外在的利空作用，然后借力使力起到雪上加霜的作用，那么使用拉升式操盘手法时也应借助内在或外在的利好作用，然后借力使力就可起到锦上添花的作用。

市道环境及个股内在基本面上的利好通常表现在以下方面：

（1）借助大盘指数上涨趋势，使用拉升式操盘手法做高股价。

（2）借助个股内在基本面上的利好消息，然后使用拉升式操盘手法做高股价。

当大盘指数上涨时，此时主力庄家的操盘意图如果是想做高股价，那么主力操盘手就会借力顺势做高股价。如果个股的内在基本面上有利好消息出现，此时刚好主力庄家的心理意图是拉升推高股价，那么主力操盘手就会顺势而为锦上添花做高股价。

借助内在的或外在的利好消息，然后顺势做高股价就可以非常巧妙地掩盖主力庄家的操盘意图。主力庄家如果能够神不知鬼不觉地操纵股价，那么坐庄运作就可轻易取得成功。

此外，主力庄家还会借助技术分析上的利好信号作用，然后再顺势做高股价。比如：当股价朝上突破前阶段高点或重要的技术位置时，此时的技术信号是后市看多，主力庄家则乘机拉升推高股价。市场上的空仓者看到该股发出向好的技术信号后就会群体性买入做多，结果火借风势、风借火威就形成了强大的做多力量。如果主力庄家拉升推高股价的目的是为了诱惑市场投资者，那么这里做高股价行为实质上就是一个多头陷阱。

一般主力拉升的常采取的方式

由于建仓方式、建仓时间、持仓大小、操盘风格等因素的不同，不同的主力采用的拉升方式也有所不同。下面我们来简单介绍一下主力经常采用的几种拉升方式。

一、火箭式拉升

火 箭式拉升方式就像火箭发射，股价一旦启动，便锐不可当。通常情况下，一些实力强大且喜欢急功近利的短线炒家会采用这种拉升方式。当然，在长线主力的周密坐 庄计划中也会出现这种拉升方式，但在市场中短线主力炒作题材股时更容易使用此种方法，这样可以充分调动投资者的贪婪心理。火箭式拉升刚起步时，即使投资者 注意到了此股的上涨，但仍会由于它的快速启动而措手不及，希望等待回调时再介入，然而随后此股非但没有回调，反而出现了越上涨抛压越轻的状况，股价短期内 的大幅上涨使其成为市场的焦点，财富暴涨的神话又一次显示在了投资者面前。当大量投资者再也忍不住诱惑而介入时，主力就开始反手做空大量出货了。由于主力 成功利用了散户投资者的投机心理以及贪婪心理，所以在拉升后还能全身而退。

有的时候，主力这种拉升方法也会被长线主力采用。长线主力在行情 飙升之前，往往要经过一年甚至更漫长的吸货过程。当时机成熟时，主力大多会在上市公司出台利好消息的配合下来完成这种火箭式拉升。通过无量涨停板的方式拉 升，在拉升初期市场买盘中只能看着它天天上涨停板而苦于无法买到。等打开涨停板时，股价在主力与短线投机买盘的双重作用下也许仍能再上一层，但这就需要结 合当时的市场环境来判断了。

在火箭式拉升中，主力不仅要快速拉升，还要准备充分的拉升理由。快速拉升可以产生“暴利”效应，能更好地吸引场外资金的介入，同时又可使股价迅速脱离主力成本区域；而借助某些利好消息来拉高，则可以使拉升操作变得更加容易。

如图7 1所示的廊坊发展，就是采用了火箭式拉升方式。它受益于恒大举牌，出现了连续大幅拉升。不到三周的时间，涨幅高达150%以上。

同样，如图7 2所示的上峰水泥也是采用了火箭式拉升的方式，该股则是受益于“一带一路”以及水泥涨价等利好因素。

二、阶梯式拉升

从 形态上看，阶梯式拉升的过程就像是一个个的台阶。每次股价的上涨都来自于几天内的连续大阳线将股价打高一个台阶，而每上一个新的台阶后就会采取平台或强势 整理的方法，经过清洗或盈利盘换手后再度拉升。采用这种方式拉升的主力实力都比较强，主力性格也比较沉稳老练。坐庄的个股往往也是基本面优良、后市存在重 大题材的绩优个股。操作的过程中，主力会在股价拉到一定涨幅的时候采取横盘的方法，清洗下档跟进的获利筹码。在大盘或者人气较差的时候，主力又会适当地买 进一部分筹码进行护盘；在大盘或者人气较旺的时候，主力会适时抛出一部分筹码压制盘面。

当股价长时间处于横盘状态时，早期跟进的获利盘通常 会出现焦躁不安的情绪，由于缺乏足够的信心往往会草草出局。而信心坚定者则继续持仓，再加上看好后市的新多头，此时会兴高采烈地入场买进。这样经过充分换 手，采取不断提高他人投资成本的方法，就可为下一波拉升行情打下坚实的基础。反复运用这种手法在日K线形态上就会形成股价像楼梯一样逐级上升的趋势。

如图7 3所示的吉电股份，就是典型的阶梯式上涨的拉升方式。整个过程简洁有序，体现了主力稳健的操作风格。

三、震荡式拉升

震 荡式拉升方式主要采取高抛低吸的方法，以时间换取空间为手段，通过利用波段操作赚取利润差价进行运作。股价拉升一段距离后，就会反转调整一段时间，有非常 明显的边拉升边洗盘的特点。利用震荡式拉升股价，主力不仅可以不断地降低持仓成本，调整筹码结构，而且还降低了散户的盈利空间，提高了其持仓成本。

这 种拉升方法可以将各类风险化整为零。这样，既回避了来自管理层的监管压力，又节约了资金成本，还能回避由于基本面过于一般，没有重大题材，而招致猜疑等不 利因素。通常情况下，震荡式拉升的低点会逐步走高，股价重心逐步上移，成交量也会随着股价向上震荡而放量、股价向下回落而缩量。

通过震荡式 的拉升，主力不仅可以得到散户的廉价筹码，还可以在震荡过程中消化前期的套牢筹码，同时促使后期的跟风盘获利回吐，让流通筹码在某个区域充分换手，从而不 断提高市场持有者的总体成本。由于震荡式拉升的股票都会有一定的震荡幅度，这就给散户带来了高抛低吸的短线投机机会。对于中长线散户来说，如果把握好这个 机会，也可以在每次震荡的下限逐步吸纳相对廉价的筹码。

如图7 4所示的一汽夏利和如图7 5所示的五粮液，都是采用了这种震荡式拉升的方式将股价逐步向上推移的。

对 于这种拉升方式，散户在操作上要注意把握节奏。当股价震荡上行后，马上要进入震荡向下的走势时，往往会出现一些像长上影K线或是高开低走的阴线等形态；而 每次股价下探到低点后，通常也会在K线图上出现如倒垂头、十字星等形态的止跌信号，同时成交量会出现缩量的情况。若出现止跌信号的第二天能收出一根阳线的 话，这时就是买进的时机。

庄家拉升时的盘面特征判断

在拉升阶段，盘面通常会出现以下几种特点：

（1）个股行情一旦启动，其走势明显独立于大盘或者板块，而且多发生在大势较好的时候。此时大盘表现好，能够吸引场外资金介入，有一定的人气支撑。一旦这类个股走强于大盘，将吸引更多的散户跟风

（2）当庄家企图大幅度拉升股价的时候，会通过媒介放出题材，散布各种利好消息，并联系大户助庄，制造成交量放大的表象，吸引跟风盘买入。

（3）短线庄家拉升，最关键的是借势，而且很多拉升现象发生在尾盘，同时手法简单以狠、快为主。庄家拉升的速度有时候快得让追风盘不断撤单买入还难以追进，直到庄家讠为股价达到理想价格的时候，才会让追风盘买入。

（4）经常跳空高开形成上攻缺口，且短线不予回补。股价进入主升段后，由于看好的人越来越多，愿意出比前一日收盘价更高的价格买人，这样就会造成股价向上跳空开盘，且在买盘推动下往高走，股价走势图上留下上攻缺口。这些上攻缺口短期内不予回补，这是因为持股者绝大部分是中长线投资者。此时股价涨势正旺，他们是不会轻易卖出手中股票的。有一小部分刚介入的短线跟风者，由于持股成本高，几乎没有或者很少有赢利，所以短期内也不会轻易卖出股票。再者，庄家拉升目标还没达到，也不会大量派发，即使出货，也只是很少部分，用它们来吸引跟风者上钩。

（5）强调快速、具有爆发性的拉升。个股在启动初期，经常出现连续轧空的走势，同时随着行情的展开，成交量连续放大，构成突破初期的另一个盘口现象。对这一类庄家来说时间比资金更重要。同时，快速拉升容易产生暴利效应，能够更好地起到诱惑跟风盘的作用。

（6）中长线庄家拉升，由于坐庄时间周期比较长，往往会高度控盘。其目标利润定得也比较高，而且手中掌握的筹码比较集中，其拉升时的盘口通常独立于大势。中长线庄家拉升时的操作手法不温不火，碎步拉升，一轮拉升需要较长时间。这一类庄家操作到后期，涨幅越来越大，上升角度越来越陡，成交量也越来越大。这类股票要么在高位慢慢横盘出货，要么就是等待除权，等到股价相对便宜时再出货。

（7）实力强大的庄家，会在买一、买二、买三放巨额买单，封死股价下跌空间。散户要想买入，只能买高价的卖单。这样无形之中帮助庄家拉升了股价。

（8）经常在通过前期某一阻力位（区）时会进行振荡整理以消化该阻力的压力，而且突破之后又将加速上扬。前期阻力位（区）对庄家拉升来说，是不得不考虑的地方。因为许多股民容易受习惯性思维左右，会把前期阻力位（区）看得很重要。他们会认为，既然以前股价到了此处会受阻回落，大概这一次也不会改写历史，所以在股价接近阻力位（区）时随时准备了结出局。如果这样的话，就可能导致庄家的拉升半途而废，不得不付出沉重代价。为避免股价拉升到前期阻力位时引发大量抛盘，庄家通常会采取振荡整理的措施，以消化该阻力的压力旦阻力被充分消化之后，在庄家的拉抬下，股价会放量突破阻力位（区）并且加速上扬。

（9）经常在中、高价区连拉阳线。进入主升段之后，为了给将来出货制造出更大的空庄家会大幅拉升股价，日K线表现为连续的阳线；这样可以使持股者更加看坚定持股信念，等庄家出货时仍然不产生怀疑。另外，连拉阳线，股价大幅上涨，容易聚敛人气。这样，庄家在高位派发时就会变得容易。

（10）向上进攻时，庄家经常在买三和卖一、卖二、卖三位置上同时挂出大单子，成交量大幅放大，把买卖价位不断上移。个别个股在分时图上沿45°°角上涨。

（11）从分时图上看，开市后不久或收市前几分钟，会出现拉升现象。若在开市后30分钟内即拉升涨停，有利于庄家以较少的资金达到拉升的目的。由于此时离底部区域不远，旦庄家拉升涨停，会吸引场外短线资金介人，降低庄家拉升成本。尾市拉升一般刻意的成分居多，其目的是显示庄家的实力，吸引散户注意力和跟风盘，或者做K线图和维持好的技术形态。

如何辨别股票有庄家入驻

投资者在股市中最想获取的是投资利润回报，最想要买到的股票是持续上升高涨的股票，而当一只股票有庄家入驻之后，就会给这只股票带来庞大的资金，而这些庞大的资金将成为该股上涨的强大动力，因此，投资者若是想要通过购买连续上升高涨的股票而获取丰厚的投资利润回报，就必须关注股票中是否有庄家入驻。

庄家入驻某只股票的时候，都会有一些市场变形信号，投资者通过细心的观察分析就能提早发现庄家入驻的股票，综合而言，庄家入驻某只股票时主要有以下几点市场表现信号。

一、股价大幅度下跌之后，进入横盘整理阶段，该阶段中股价呈现出间断性的宽幅震荡，而成交量呈现出间断性的增大量。股价处于底部的时候，成交量出现多次明显的放量增大迹象，股价却未出现明显的上涨走势。

二、股价走势呈现出连续的高开高走，股价上涨幅度明显强于大盘，成交量从极度萎缩转为逐步放大。在上涨行情初期，K线走势图中出现连续阳线上涨走势，成交量出现逐渐放大增量趋势。

三、在上涨走势过程中，成交量与股价呈现出缩量上涨走势形态。在上涨走势过程中，K线走势图中出现连续一字形K线，成交量呈现为季度萎缩清淡。

四、当日大卖单多次频繁出现，成交股数超过以往平均成交股数，股价出现明显上涨，在分时成交列表中，经常出现上百手的大卖单或大买单。

主力庄家在坐庄运作中对时机的把握

市场参与者群体是由主力机构群体和产业资本机构群体及市场跟庄实战群体组成。因为股权分置改革的成功，市场上的“大小非”解禁，产业资本机构直接出现在二级市场上搏杀。但天下熙熙皆为利来，产业资本机构的利益意图与主力机构及个人投资者一样，都是希望将自己手中的筹码卖出一个好价钱，而产业资本兑现利润离场同样需要进行必要的运作。所以，主力机构及产业资本机构在表象上虽然有异，但本质上都是一样的，都是追逐利润而来，此两者的行为都可等同于坐庄运作。至此，市场参与者群体的构成就可以等同于主力机构群体和跟庄的个人投资者群体组成不论是主力庄家还是跟庄的个人投资者，在实战操作过程中都要对时机进行把握。主力庄家的时机选择主要体现在以下方面。

1、主力庄家在建仓吸筹运作中对时机的选择

主力庄家在建仓吸筹过程中的最佳时机选择，主要体现在以下三方面：

（1）从K线图表上确定的最佳建仓时机是大盘指数处于下降趋势的末尾阶段。

（2）从市场投资者心理上确定的最佳建仓时机是市场投资大众处于极度的恐慌之时。

（3）从消息面上确定的最佳建仓时机是利空消息出现时主力庄家在大盘指数的下降趋势末尾阶段开始建仓吃货的好处在于此时的市场仍然处于冰冷状态之中。因为主力庄家吸纳的筹码众多，且耗费的时间极长，所以必须提前在下降趋势的末尾阶段吸纳，才可较为容易地吃到大量筹码。

当市场投资大众的心理状态处于极度恐慌之时就会出现非理性地抛售，市场投资大众慌不择路地出逃正中主力庄家的下怀，主力庄家趁机悉数承接下来。市场持筹者卖出股票的理由就是预期后市股价还会继续下跌，而冰冷的市场环境就可以加剧市场持筹者的悲观预期，当市场持筹者不计成本割肉离场时，带血的筹码从来都是便宜货。

当个股内在基本面或者是市场外部的利空消息侵袭时，主力庄家就可趁机使用拖刀术将原本较小的伤口扩而大之，借助利空消息的威力制造人为的恐慌。当市场持筹者的持股信心之堤被击垮时，筹码就如洪水一样奔泻而出，主力庄家此时就大量买入。一旦市场持筹者极度恐慌，就会不计成本抛出筹码，而空仓者被市场的恐慌所震慑就不敢买入。有大量抛盘而没有买盘的市场状态最适合主力庄家的建仓吸筹运作。

主力庄家在建仓吸筹环节上的时机选择如果将以上三点综合运用就可以借力使力顺势吸纳，从而在吃货过程中收到事半功倍的良好效果。跟庄实战的投资者可以从主力庄家的时机选择利益角度，间接揣摩到主力庄家的操盘意图从而制定正确的跟庄实战策略。

2、主力庄家在拉升推高运作中对时机的选择

主力庄家在拉升推高股价过程中的最佳时机选择主要体现在以下方面：

（1）从K线图表上确定的最佳拉升时机是大盘指数运行于上升趋势过·程中。

（2）从市场投资者心理上确定的最佳拉升时机是市场投资大众的心理情绪处于热烈亢奋状态之中

（3）从消息面上确定的最佳拉升时机是有潜在利好消息出现时。

大盘指数运行于上升趋势过程中反映出整个市场的做多热情都是偏向于多方。大盘指数运行于上升趋势说明了市场上大部分的个股都是在上涨，那么，主力庄家坐庄运作的个股在他的利益驱动下也必然会借力拉升，市场上空仓者的做多热情就会被有效激发从而追涨买入，持筹者因为预期股价涨得更高而捂股。没有抛盘有买盘的市场状态最适合主力庄家的拉升推高运作。

市场投资大众的心理情绪处于热烈亢奋状态之中，说明了整个市场参与者的做多积极性都已被市场的热火朝天所感染，他们身边的亲朋好友天天股票不离口，无形中也成了免费宣传员。此时证券公司的开户窗口排起了长龙，证券登记结算公司的开户数正在不断攀升。随着一批新股民的加入，场外的增量资金源源不断地从银行储蓄账户中向证券公司交易账户中转移，大盘指数及股价在场外资金的买入推动及场内筹码的惜售状态下继续着上升之旅，主力庄家则借势拔高股价。借助市场的做多热情，主力庄家就可用最低的拉升成本从而将股价推升至高位。

当个股内在基本面或市场外部有潜在利好消息出现时，这个还没有兑现的潜在利好犹如挂在高处的馅饼，吸引着市场投资者向前冲锋，此时的持筹者就会捂股待涨，而空仓者就会追涨买入。在主力庄家刻意拉升之下，股价就如离弦之箭朝上飙升。主力庄家在此利用了潜在利好诱惑市场投资者，然后再顺势做多。

主力庄家在拉升推高环节上的时机选择如果将以上三者灵活地综合运用，就可使用最低的拉升成本从而将股价推升至高位。

3、主力庄家在筑顶出货运作中对时机的选择

主力庄家在筑顶出货过程中的最佳时机选择主要体现在以下方面

（1）从K线图表上确定的最佳出货时机是大盘指数仍然运行于上升趋势过程中

（2）从市场投资者心理上确定的最佳出货时机是市场投资大众的心理情绪已进入疯狂的非理性状态之中。

（3）从消息面上确定的最佳出货时机是利好消息公布兑现之时。

主力庄家拉升股价时需借助大盘指数的向好，而在筑顶出货时更是离不开大盘指数环境的热烈甚至疯狂。只有大盘指数处于热火朝天的状态时主力庄家才可以浑水摸鱼，才可以悄无声息地大量抛售，此时大盘指数的朝上运行已成了主力庄家出货的遮羞布。在20世纪5070年代吃大锅饭时期有一句口头禅：“人少好吃饭，人多好干活。”大盘指数运行于上升趋势过程中，反映出整个市场的人气火热，做多是当时市场的主流，大多数投资者不但看多还做多，这时在主力庄家的眼中正好是人多好干活的时候，在大部分投资者买入的同时大量卖出。这就是主力庄家在底部及顶部常常使用反做策略的本质原因。

当市场投资者的心理状态处于疯狂的非理性状态时，此时市场投资大众的做多热情进入高潮状态，做多力量已达到最高峰，市场表现出的最大买力最适合主力庄家的最大量抛售。疯狂的做多情绪如传染病一样在整个市场弥漫，整个市场投资大众都被极度乐观的气氛包围，不知不觉中就被麻痹，头脑中仅存的一点风险控制意识此时也已消失得无影无踪。因为博奔的本质决定了敌对双方的相互算计，市场投资者的对手—主力庄家此时就趁机发动攻击，趁市场投资大众疯狂做多时出货。

当个股的内在基本面或市场外部的原先潜在的利好消息公布兑现时市场投资大众的眼球都被利好消息这个焦点所吸引，此时在个股的盘面上就会出现一股强大的做多力量，主力庄家则趁机出货。市场投资者的行动因为群龙无首往往各自为战，但当市场上有吸引投资大众的利好消息出现时，此时的利好消息就起到了古代战争中的旌旗作用，投资大众在利好消这面旌旗的指引下就会共同做多。有实战经验的投资者就知道，个股顶部某一天的巨量往往伴随着利好消息的公布而出现，巨量成交就是市场投资大众被利好吸引买入而主力庄家趁机卖出共同铸造形成。

庄家建仓区间如何买入股票

当股价下跌到低点，从成交量的变化上判断出庄家有建仓迹象时，投资者就可以买入股票了。理论上讲，当庄家建仓时投资者可以在任何一个位置进行买入，因为只要在庄家建仓区间进行买入，我们的持仓成本将与庄家是样的，庄家建仓后想要赚钱就必须要推高股价使之脱离建仓成本区间，从而实现盈利。但从技术上讲，还是有必要使用一些技术手段将买入点设定得更为合理一些比较好。

一般来说，在庄家建仓区间进行操作有两种方式，一种是追涨操作，另种是逢低买入。追涨操作往往在庄家建仓初期或是建仓完毕拉升股价的时候进行，而逢低买入，则是在庄家建仓打压股价时进行买入。投资者可以根据自身的操作习惯，灵活地进行选择。

中国宝安（00000）2008年10月至2009年1月走势图（图3 1）

股价下跌后在首轮上涨过程中成交量明显放大，这显示庄家资金介入的数量较多。第一轮上涨结束以后，股价出现调整，同时，成交量明显萎缩，庄家此时又在为后期的建仓做准备。第一次缩量区间为投资者带来了一次极好的逢低买入机会，在这个区间买进股票完全可以和庄家的持仓成本保持一致。

第一次的打压震仓结束以后，成交量继续放大，庄家又开始了下一次的集中建仓。庄家建仓的次数越多越好，因为这可以有效地提升庄家的整体持仓量。第二轮上涨没过多久股价再次回落，成交量也随之进一步萎缩，并且此时量能的萎缩程度超过第一次量能的萎缩程度，这显示庄家持仓量已有所提高，在下跌过程中，投资者参与的数量开始减少。在低点明显抬高，庄家控盘度提升，并且股价留有低点的情况下，投资者在此时买入就是安全的。

相比在股价向上突破庄家建仓区间高点进行的买入，在庄家震仓缩量低点区间买入的成本是比较低的，这是最大的优点，但是，这种买入方法的缺点为：股价调整时的最低点难以判断，因此，只能进行区间性的买入，其次，股价未来何时起涨较难判断，毕竟是在庄家建仓过程中进行的买入，而并非是在庄家建仓结束后进行买入，所以，只能等待庄家建仓完毕以后才可能实现盈利，庄家建仓未结束，投资者就只能被动的等待。当然，如果投资者对该股极为看好，庄家运作特征明显，并且有足够的耐心，买入成本低一些还是更好的。

以上是在庄家建仓区间常用的四种买入方法，从买点的技术理由来看，都要求庄家资金明确的介入，如果庄家资金没有介入迹象，投资者是不能轻易入场操作股票的。只有在庄家的巨资保护下，股价的波动才是安全的。只有在庄家资金入场建仓的情况下我们随之买进股票，才可以成为庄家运作环节中的一份子。了解庄家运作股票各环节的波动特征，是投资者跟庄实现盈利的根本保障。

中路股份（600818）2008年10月至11月走势图（图3 2）

在下跌的末期阶段，股价再度形成破位走势，但是MACD指标却在此时形成W底形态，与股价创新低的走势形成明显的背离现象，这种变化形态是在提示投资者留心股价趋势性的转变。

指标提前形成底部背离并且随着股价后期的上涨形成多头排列状态时，投资者要意识到上涨行情有可能会到来。由于我们需要紧随庄家的脚步，所以，此时还不能急于入场进行操作，我们必须要等到庄家的入场来提高股价波动的安全性。

经过一段时间温和上涨以后，成交量出现放大迹象，这意味着庄家的巨资开始了积极地建仓操作。庄家资金的介入将会使得上升趋势继续延续，提高股价波动的稳定性。从后期走势来看，庄家资金未介入之前，上涨的幅度相对较小，而庄家资金入场以后，连续的涨停大阳线才随之出现。

中国中期（000996）2008年9月至11月走势图（图3 3）

股价下跌到低点后形成了震荡的走势，同时，成交量温和放大，从量能状况来看，庄家此时进行的是温和性的建仓，该区间买入的股票是庄家较低成本的低仓。

为了保证较低的持仓成本，在股价上涨一定幅度以后便会人为打压股价，使之产生回落，但是，又受到庄家持仓成本区间的支撑，股价的回落并不会创下新低。利用庄家建仓时股价波动的技术特征，投资者便可以关注建仓区间的回落走势，并将回落走势视为机会。

并非在庄家建仓区间股价回落就可以直接买入，因为庄家想要把股价打得多深是不能分析出来的，因此，为了安全起见，在股价不创新低的时候，只要一有起涨动作便可以入场交易。在这个位置买进，从实际效果来看，往往是股价新一轮上涨行情的起点处。

西藏矿业（00762）2008年12月走势图（图3 4）

股价下跌后出现首轮上涨，同时成交量连续放大，在上涨的过程中，大实体的阳线并未出现，这说明庄家在控制着股价的涨幅，以避免过快的上涨造成建仓成本的增加。

庄家在首轮上涨过程中买入一定股票后，开始了打压的操作，这是为了驱赶那些低位随庄家一起买入的投资者，比庄家持仓成本低的投资者数量越少，庄家在操盘时就越占主动。同时，在震仓时为了避免又有新的投资者入场建仓，此时的低点往往会明显抬高，也正是这个原因，也才有了在庄家建仓区间出现低点抬高并再度企稳回升时的买入方法。

2008年12月期间股价调整时成交量明显萎缩，量能的萎缩限制了庄家的出货行为，其实，庄家并不想在这个位置进行出货。由于可以确定庄家前期已经建仓，并且目前位置没有出货，所以，投资者完全可以在这个位置放心地买入。在庄家建仓区间内依据明确的技术信号逢低买入，可以很容易地追随庄家在后期实现高额的盈利。

散户应如何跟庄呢？如何获得尽可能多的利润呢？

以战国局面来形容目前的市场格局并不为过。怎样在群雄角逐的氛围下获取利润，这不仅是投资者目前需要面对的难题，也是关系到众多散户生存与发展的关键。在股市投资这个职业中，谁也不可能卖到最高，买到最低，能够做得一次比一次好就是高手。那么，怎样做才能逐步让自己满意呢？

散户做股票主要靠跟庄，既然是跟庄赚钱，首先就必须熟悉主力运做股票的规律。主力运作一只股票，大概需要经历这三个阶段，即建仓、拉升和出货。

主力的建仓阶段一般是隐秘的，只有少数因迫不及待而是公开的。因为隐秘，主力就会使用各种骗人的手段使你辨不清方向。比如K线形态往往很恐怖。因为建仓就像我们买东西，要使花的成本最少，所以主力不会直线拉升股票，而是进行箱体震荡。散户在这一阶段最不容易赚钱而且容易被套。

主力的拉升阶段方向感强。有的主力沿着20日均线，以45到60度的角度缓慢爬升，有的是短期疯狂涨停，以近乎90度的角度急速上涨。主力拉升一只股票中间不会有太大的调整，这个阶段上涨幅度最大，趋势最为明显。

出货阶段就是主力把一只股票拉到一定高位后将筹码转换为现金的过程。由于主力运作一只股票至少需要控制30％以上的流通筹码，所以主力出货将是一个漫长的过程。主力出货的手法多种多样，有缓慢横盘震荡出货，有大幅杀跌出货。这一阶段主力是以技术操盘为主，把K线图形做漂亮些，引诱散户上当。

在主力完成建仓洗盘后进入主升段时，散户应迅速跟进，在主力完成拉升后进入盘整出货期，我们应马上转战其他股票。这样我们可能会赚的少一些，但赚的安全。

不过，要真正做好还真不容易。比如主力的主升段高度如何测量，什么时候是主力建仓完毕的拉升时期等等都是散户不容易解决的问题。要解决这个问题就需要学习，要对市场上所有涨的好的股票进行统计整理，找出分析他们具有的共同特性，这样就能够得出大多数庄家操作的一般概率。其方法可以用最低价格的倍数、第一阶段的黄金分割率等方法进行测量，一般准确度都很高。散户朋友不妨一试。

通常有新热点或者新的板块出现，如果不敢追，就会失去获利机会。但是追得不好，又会遭受深度套牢。如何才能做到追涨而不会被套呢?通过实践发现，如果能够把握以下几点，在相当大程度上能够做到追涨赚钱而不被套。

一是，追涨要及时、果断。许多大牛股在启动后，都会有一波相当凌厉的涨势。所以，追涨应该及时、果断。因为在这个时候追入，收益不但非常大，而且时间成本也较低。比如，烽火通信在2009年12月3日刚开盘不久，就一下子突破了5个月来的平台位置，而且是放量突破，这就意味着此股的起涨开始了。如果及时果断追涨，不仅能够享受当天的涨停收益，后面短短几个交易日里至少还有25%的收益。

二是，追在股价低位。追涨的最佳境界是个股在低位启动时。尽管在拉高一波后可能会有一定的震荡，但都不会再比你所追入的价位低。当然，对于“低位”如何把握是个问题。一般来说，当个股在一个相对较低的价位时，有较多的投资者愿意在这个价位买入，成交量放大，这个时候就是机会。尤其是一轮大熊市的后期，当个股回到了原来的起涨点时，至少应该是低位了。如在2007年的大牛市中，有色金属股疯狂上涨。而在2008年的熊市中，这些有色股几乎都被打回原形，跌到了当时的起涨点。所以这个时候，就应该是股价的低位，就算偶尔再有新低出现，那也跌不了多少。所以，低价追入这些有色股，在2009年里基本上是可以跑赢大盘的。

三是，追在回落整理阶段。当一只股票已经发动行情，而且连涨几天了，那么就不应再追入，而应该等到该股冲高回落一段后再追入。观察牛股走势，都会有一波波脉冲式的上涨，所以回落后再追入就能够减小风险。通常情况下，一只牛股绝对不会是几天的行情，它会不断上涨，往往是涨一波后回落一段，然后继续上攻。如果是一只大牛股的话，甚至会出现数倍的涨幅。把握牛股运行的特征后，就可以抓住牛股的回落整理阶段追入。

四是，追快速涨停的股票。对于中小投资者来说，追涨停板的个股是非常需要勇气的事情。许多散户投资者不敢追迅速拔高直冲涨停的个股，结果第二天又是高开高走，甚至是直接涨停。这时候就会感叹，昨天要是及时追入就好了。其实，几乎所有的大牛股行情都是从涨停开始的。所以，要关注开盘后不久直接上冲直奔涨停板的个股。当然，并不是所有即将涨停的个股都能够追。如果个股在高位突然放量涨停，就不要盲目追入了，因为后面很可能是高开低走。对于在平台整理较充分的个股，一旦放量冲高，直奔涨停，那么就可以马上追入。

五是，追量比靠前的股票。量比是指当天成交量与前5天的成交量的比值，如果量比越大，说明当天放量越明显，这也证明了该股的上涨得到了投资者追捧。所以，追涨量比靠前的个股比较稳健。有的个股在尾市放量拉升，这或多或少有投机取巧的成分，因为很多主力故意在尾市急速拉升，以吸引散户投资者跟进，结果第二天就跳空低开，而且往往是低开低走。所以，关注量比是追高时必须注意的一个问题。

六是，分散风险，有疑问的时候，离场。做这行需要有赌性，但不能做赌徒。如果你在这行玩刺激，手手下大注，梦想快快发财，那你迟早翻船说再见，而且速度会较你想像快得多。你有十次好运，第十一次好运不见得会落在你头上。记住：你只能承担计算过的风险，不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。把手头的资本分成五至十份，在你认为至少有1：3的风险报酬比率时把其中的一份入市，同时牢记止损的最高生存原则，长期下来，不赚钱都难。新手的错误是太急着赚钱，手手都要豪赌，恨不得明天就成为亿万富翁。中国“财不入急门”的古训，在这行真可以说是字字玑珠。

很多时候，你根本就对股票的走势失去感觉，你不知它要往上爬还是朝下跌，你也搞不清它处在升势还是跌势。此时，你的最佳选择就是离场！离场不是说不炒股了，而是别碰这只股票。如果手头有这只股票，卖掉！手头没有，别买！我们已经明了久赌能赢的技巧在于每次下注，你的获胜概率必须超过50%，只要你手头还拥有没有感觉的股票，表示你还未将赌注从赌台撤回来。当你不知这只股票的走势，你的赢面只剩下50%。专业赌徒决不会在这时把赌注留在台面上。

别让“专业赌徒”四字吓坏你，每个生意人其实都是专业赌徒。你在学习成为炒股专家，对自己的要求要高一些。这时出现另一问题。炒过股的朋友都会有这样的感觉：“当我拥有某只股票的时候，我对它的感觉特别敏锐，股市每天算账，它让我打起十二分的精神，如果手中没拥有这只股票，我对它的注意力就不集中了。”我自己有同样的问题，我的处理方式就是只留下一点股票，如100股。如果亏了，我就将它当成买药的钱，权当我买了贴让注意力集中的药。

七是：定好计划，按既定方针办。追涨时要认清你的风险和回报各是什么。若市场未按你预定的轨道运行时怎样应变？最好写下应变的策略。特别对新手而言，入市几天后，自己都记不起入股时是怎样想的。如果你的止损是10%，10元进货，升到15元，止损点就定在13.50元，没什么价钱好讲的，股票跌到13.50元就说再见。如果你的原计划是10元入股，15元卖出获利，那么股票升到15元时就坚决卖出，不要犹豫，虽然我强调在这行最好不要预定获利点，但你如果有这样的计划，就照做。股票行的方法实际上没有什么对或错，关键是你需要找到适合自己风险承受力的方法，且坚决按照这个方法去做。随着经验的增加，你会不断改变自己的方法，这就如螺旋一样，转了一圈，你似乎还在原位，但其实你已经高了一层。方法可以修改，也必须随着经验的积累而修改，重要的是在任何时候，都必须有个方法且用它来指导你的行动。

新手们最易犯的错误之一就是缺少计划。觉得这只股票跌了很低了或某人说这只股票好就买进。买进后怎么跟踪就茫无头绪了。什么情况下止损，什么情况下获利，一问三不知。你若也是其中一员，赶快学着定好自己的计划。股票学校的学费是很贵的。

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