巴菲特：投资无秘诀 我只是长期坚持价值投资
巴菲特 图片来源：精品网
巴菲特此番来中国可谓受到了最广泛的关注，不过，有一个细节却可能不为更多人所知。在中央电视台财经频道《对话》栏目的节目现场，年届80的股神收到了一个中国式的礼物 不倒翁，巴菲特第一次见到这个摇摇晃晃却始终不倒的小玩意儿，眼中流露出一种富有兴趣的童真，人们在那一刻见证了一个儿童版的巴菲特可爱的一面。其实，送不倒翁的意味不言而喻 象征股神不倒。那么，究竟股神是如何做到“不倒”的呢？巴菲特欣然分享了他从17岁以来坚持的投资理念。
近年来，巴菲特与比尔 盖茨的名字总是出现在同一场合。与17年前一样，巴菲特此次的中国之行也是与比尔 盖茨同行，因此两人还被亲切地称为“巴比组合”。然而，巴比虽私交甚笃，在巴菲特众多的得意投资案例中，却没有比尔 盖茨所创办的微软的身影。因为巴菲特仅仅买了100股微软的股票，是个不折不扣的小股东。而从1986年到2000年，微软公司的股票最高涨幅已经超过了500倍，巴菲特似乎错失了一个最好的“雪球”，当被问到这个看似有些尴尬的问题时，巴菲特的回答则是：“盖茨从来没有跟我提过买不买微软股票这方面的建议。我没有买，我也不觉得有什么大不了的事情。”巴菲特说，作为投资者，最重要的是一个人要知道自己的能力有限，如果自己不理解微软这样的行业，那么就不买它的股票。果然，比尔 盖茨的解释也是，巴菲特最擅长的是投资那些他本人很了解的行业和企业，但是像微软这样IT类的股票，恐怕从来都不是他最了解的一个领域。正是在巴菲特“小股东”的身份选择中折射出一个成熟投资家的理念和标准。
除了不涉足不熟悉的领域，投资还要注意哪些？巴菲特分享了他从老师格林厄姆那里得来的两大原则：第一大原则就是对于股票来说，你需要把它当成一个企业来看待，而不仅仅把它看成是一个价格不断变化的有价证券。第二个就是安全边际的概念，也就是说，如果一个股票值10块钱，那么你最好能够在8块钱、9块钱，甚至更低价格的时候，去把它买下来，否则的话，你就会出一个更高的价格去买下一只股票，这是划不来的，所以你要尽可能地以低于实际价值的价格去购买一只股票。
说到中国之行的目的，巴菲特归结为“学习”二字，也非常享受中国之行。“学习是最有意思的，最终我们能够了解到更多的知识，能够拓宽我们的视野，这非常关键，能够了解到另外一个视角，可以比你以前了解的更多，所以我非常愿意学习。”
其实我觉得在金融危机发生的时候，很多人都吓怕了，但是我却在想，在这个时候是不是能够以更低的价格去买到一样好东西呢？
聪明的投资者
金融危机使人们发现，资本大鳄华尔街投行也并非屹立而不可摧毁，在过去50年，很多原本想象中不可能倒闭的一些公司倒闭了，为什么巴菲特可以“股神”了数十年不倒？用巴菲特的话说，其实没有什么秘密。“我有一个很伟大的老师，这位老师60年前就开始教我了。60年前，我了解到一些知识，就是从他的那本《聪明的投资者》学来的，正是因为受这本书的影响，我有了投资的冲动。但是我从来都觉得我没有秘诀，我仔细地考察那些企业，然后寻找我了解的企业，如果有的企业和行业我不了解，不能理解，我就不去管它；我要分析一个企业的前景，然后希望在合理的价位买下来，而且要长期持有它的股票。实际上就这么简单，不是很复杂。”
“听老师的话”
巴菲特的老师，就是《聪明的投资者》的作者格林厄姆，也就是把巴菲特招进哥伦比亚大学、并教给他投资理念的人。60年前，年轻的巴菲特就知道，最重要的就是不要把股票看成是一个浮动上下不停的东西，不能仅仅看、听一些信息，就去判断一个股票真实的情况。买一只股票，就相当于是投资于一家企业，是这个企业长期的伙伴一样，而且投资的企业应该有一定的优势，从而能够在一定的时间内维持比较好的利润。
“其实，如果你真的听从了这些教诲的话，你投资几乎不可能赔钱，有的时候，可能别人在短期内比你赚得更多，但是只要你听我老师的话，你的回报肯定是合理的，我听我老师的话。”
这些投资原则在金融危机当中也被检验是正确的。巴菲特说：“危机是真正的、真实的，我不否认。其实在危机发生的时候，有一些股票价格就很低，你就可以以更低的价格把它买下来。所以在金融危机的时候，我老师的话就更受用了、更正确了。我的头脑当中从来没有回忆过我老师的那些教诲，但行情变得好、价格合理的时候，我当然要去把那只股票给买下来。”
“其实我觉得在金融危机发生的时候，很多人都吓怕了，但是我却在想，在这个时候是不是能够以更低的价格去买到一样好东西呢？”这也是巴菲特自己那句名言“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”的体现。
“芒格先生是我的秘密武器”
巴菲特曾经说：“芒格用思想的力量，拓展了我的视野，让我用不可思议的一种速度从大猩猩变成了人类。”巴菲特不仅有一位非常出色的老师，还有一位非常出色的搭档，那就是查理 芒格。
巴菲特与芒格一起买下伯克希尔 哈撒韦公司并经营至今。对于这个搭档，巴菲特的形容是“芒格先生是我的秘密武器……他会指出我的错误所在，因为我也经常犯错误，而且他很早的时候就教育我，不要因为看到它的账面价值，一个股票很便宜，你就去购买，更重要的是你要看重这个企业它的业务本身是好的，而且是具有可持续性的，所以，听了他的话，我其实有的时候是稍微修改了一下我的老师格林厄姆的那些理念……我主要是关注于一些具体的领域，而查理他关注的视野更加广泛一些。在生活当中，有钱不足够，有钱而且有朋友更好，如果你能有更多的朋友的话，你的生活会更加丰富。”而在芒格看来，巴菲特显然是格林厄姆的最优秀的学生，青出于蓝而胜于蓝。
“没买微软股票并不后悔”
相信很多人都感到诧异的是，巴菲特与比尔 盖茨认识了将近20年，但这位投资大师却几乎没有买过微软的股票，难道是比尔 盖茨让他不要买的吗？对此，巴菲特说：“盖茨从来没有跟我提过买不买微软股票这方面的建议，事实上，如果买了他的股票，我会赚很多钱，但是我没有买，我也不觉得有什么大不了的事情。”
巴菲特从不掩饰对于未知行业的拒绝：“我知道，比尔 盖茨很善于做他自己的事情，我们1991年就认识了，但是在当时，我有点看不清楚IT这个行业的未来，其实很多东西我都不懂，对不对？比如说我不知道明年铜的价格会涨到多少，其实我不懂的东西多着呢，如果一个企业我不了解，我就不去买，因为你要承认，一个人不可能什么都懂……我觉得最重要的是一个人要知道自己的能力有限，因为没有一个人是完美的人，但是我一直尽我自己最大的努力对一些我不理解的东西，不去碰它。如果我不理解微软这样的行业，我不买它的股票，赚不到它的钱的时候，我也觉得没什么了不起。但是像可口可乐这样的公司我很了解，我也知道它10年后会怎么样，我也知道铁路10年以后会怎么样，我会买，但是我不知道微软10年以后怎么样，所以我不买，不是我对它没信心，而是我没有这个能力。”
在生活当中，有钱不足够，有钱而且有朋友更好，如果你能有更多的朋友的话，你的生活会更加丰富。
专访巴菲特：
我只是长期坚持价值投资