i黑马独家对话百度副总裁们：剧变这一年

并购加速度

在PC战场，百度凭借中间页战略打下去哪儿、爱奇艺等漂亮战役。在向移动互联急行军时，从PPS到91无线再到糯米网，百度出手快、准、狠，又一举占领移动互联市场的高地。其中，简单可依赖的并购加速器，功不可没

口述/百度副总裁 汤和松

任何公司开始都是以自生长为主，到了一定阶段，就要以战略投资并购作为重要补充。百度投资并购有一揽子规划，但是，关键在于加强核心业务以及生态系统建设，要跟随百度业务发展和行业格局变化来执行与摸索。我们开始难免进行一些摸索，做得也不多，大项目也没有，只投了两个小的社区网站试试水，慢慢找感觉。后来投齐家网近2亿元，这是第一个大项目。我们还是比较倾斜中间页。

寻找最大的树枝

怎么来看待和理解中间页?就是树枝和树干的关系。(百度)大搜索就是大的树干，中间页就是挂在上面的树枝。一定要明确哪些是大的树枝，要跟树干有机地整合，用户体验要好，要变现商业价值。我们几乎所有行业都看过，最后选的是旅游和视频。

视频我们切入的时间点对。开始很多家，万马奔腾，百度切入以后，市场集中度越来越高，这时百度就大量收购和整合。去年年底百度花了几亿美元把Providence(对爱奇艺的股权买断)很明智。它原来投了一亿多美元，跟百度成立爱奇艺合资公司。另外，(3.7亿美元)收购PPS的价格和时间点，节奏和卡位都不错。

旅游的集中度已经很高了，它是一个大中间页。我们支持去哪儿，今天在战略上看是非常正确的，财务上也非常好，结构上大家都很称赞，是一个标杆。

去哪儿的业务一边要流量，一边要资源。资源主要是机票和酒店，尤其是酒店这块，携程是牢牢控制的;流量这边主要是百度。去哪儿，其实当时夹在携程和百度的中间，往左靠还是往右靠?当时携程出的价格远远比我们高，也承诺了很多其他东西。但最后还是百度拿下了，一方面百度有自己的优势，另一方面百度做了一个创造性的共赢结构：百度控股，同时信任创业者，继续让他带着公司独立上市。

事实上，参股是很容易的，就像VC似的;收购相对比较难，难在后面的整合;控股是最难的。控股本质上就是你控制，但是又要让对方独立运营。控制和独立，哲学上是一对矛盾体，其中关系非常复杂。所谓创造性的共赢结构，就是保底不封顶。百度按5亿多美元(的估值)控股了去哪儿。机构投的时候才3000万美元的估值，赚了十几倍，作为基金来讲已经很好了，但是不封顶。它留下的股权，假如是5%，按照去哪儿上市(今年11月1日去哪儿在美国上市)后30亿美元的市值，就是1.5亿美元。另外，百度是有契约精神的一个公司，Robin是有契约精神的老板，我是忠实于契约精神的谈判人。去哪儿的项目，当时我们签了很多协议，约定哪些百度该做，哪些不该做，哪些相互不竞争。无论中间有多少困难，但我们在执行的时候，还是以原来的合同为基准，在此基础上相互商讨，而不是撕毁合同单方面蛮干。

再比如，魔图精灵团队被收进来了以后，由于整体规划、产品线等的战略调整，按原来的协议无法执行，但百度还是按原来的激励承诺兑现给他们了，这都是契约精神。

转型移动互联

2011年下半年，百度就有意发力无线。但船大掉头不容易，我们做了一个战略分析：硬件，系统，系统优化，核心应用，一层一层的，每一层当中有哪些小家和大家在玩，哪些弱哪些强，哪些是百度关注的重点等，全部都在我们的雷达范围了。

2012年年中，我们在非常活跃地看(移动项目)了，但并没显现出来。

今年年初，百度大的项目几乎没做，外界什么评论都有。其实，我们有自己的节奏。

当阿里巴巴战略入股新浪微博的时候，有人质疑为什么不是百度?大家都觉得社交+搜索这个概念太棒了。事实上，百度跟新浪微博也谈得很深入，但最后主动撤退了。为什么?(新浪微博)是媒体，它有用户数据，信息上我们也需要合作，但它不是百度第一战略需求，尤其在那种估值的情况下。百度的第一战略需求是移动分发，是入口，不是信息的简单获取。就好比我有一盘蔬菜，新鲜瓜果维生素很丰富，再花三百块钱去买瓶维生素补一下，那不值得。

我们的投资哲学是，一方面做定量的模型分析，另一方面要在战略概念上进行判断，两者之间综合权衡，最高水准在这个地方。完全靠概念埋单，那是极左、冒进;完全靠数据模型来下手，那是极右、保守，因为很多东西的数据在短时间体现不出来。

百度的战略投资并购风格是快、准、狠，不撒胡椒粉，只要在战略上有价值，同时在合理的市场价格下，我们一旦上就非常快。我们就是十天之内突然搞定91无线的，百度内部也只有几个人知道。PC上，搜索框分发70%的数据，30%的数据通过其他应用分发。但是到了移动上，倒过来了。从PC过渡到移动，要跨过一条河。怎么渡过这条河?有人在河上架座桥，比较宽的桥是浏览器;有人是坐船过的，船就是不同的应用商店，APP跟着应用商店走到了河的对面，然后供用户使用，91无线就是搭载APP过河的航空母舰。91的价值就是分发生态和前向收费。

从2011年的去哪儿，到去年的Providence，再到今年的PPS和91无线，以及糯米，大家都感觉到，这么多大项目(都是上亿美元)，有时候容易踩空一两个，完全不踩空不容易。有一次，我们和雷军一起吃饭，他开玩笑说(买91无线花)19亿美元，当时大家感觉怪怪的，不过这个19亿美元赚了90亿美元(带动百度市值上涨)，还是很好的。

抢食LBS新菜

我经常讲PC互联网是四盘菜，第一盘是以谷歌和百度(包括Hao123)为代表的信息的菜;第二盘就是人与人之间关系的，交互的菜，以Facebook和腾讯为代表;第三盘是交易的菜，以亚马逊、eBay和淘宝为代表;第四盘是娱乐的菜，以YouTube、爱奇艺、优酷土豆、游戏音乐公司为代表。

这四盘菜当中的人，有的是炒菜的，有的是端盘子的，有的是做桌子椅子的。四盘菜里面的赢家就是几大巨头。技术、数据平台，百度在中国绝对是最强的;用户的人际关系运营，绝对是腾讯最强;电商生态系统建设的厚度，绝对是阿里巴巴最强。这些巨头的核心优势在新的平台上(移动上)不太容易被颠覆。

所以这几道菜的形态、技术、产品都会改变，但需求的基本面没有变，它会迁移，原来的几大家大部分还站得住。我经常讲，从PC到移动，是迁移，很多人不同意，说都是颠覆。颠覆的是产品和技术形态。社会的进步是解决人的需求，不要说你的技术牛，你就是颠覆。你可能颠覆了某一个公司，但不可能颠覆整个商业形态，颠覆人性需求。

移动互联网加了一道新的菜—LBS，它把手机、人和位置商业三位一体了。这是最大的一盘菜。这一盘菜是独立的，还是几大巨头抢过去?腾讯是通过微信做整合，百度通过地图(加上控股糯米)，阿里巴巴是战略投资高德地图，不同的布局还会继续，各家还会用不同的方式来抢LBS这盘菜，值得期待。

—文/i黑马记者 叶静 卢旭成

(根据采访与汤和松11月18日在创业家五周年庆典上的演讲综合整理)

战略并购怎么搞定相关人?

我认为永远是掌握两点：第一，做人要有信用。对外可信，对内也是。第二，对业务和战略形势的理解必须到位和深刻。就是老实和精明结合在一起。要想做到你讲的东西确实有深度的，最后证明大部分是对的，要做很多基础功课。问对方一个人是不够的，问它的股东，问业内其他人，问底下的工程师，格局应该怎么看，百度处于什么位置，我们应该考虑收购还是控股……这个时候你得出了综合结论。

—汤和松

百度19亿美元收购91无线的意义

第一，91无线的分发能力跟百度自己的分发能力(百度手机助手)加起来，占据的市场份额超过50%，保证了百度自己的产品能分发下去，相当于拓宽了过路桥。

第二，百度收购91无线对百度整个App生态系统有很深的影响。百度一直在主推基于HTML5技术的网页App体系(轻应用)，但是，只有在移动端有了强入口才能改变不温不火的局面，网页App开发者才会积极主动跟百度结盟。

第三，加快推动百度在前向收费业务上的探索。现在移动互联网最有变现能力的就是手机游戏。这是前向收费业务，有别于百度广告模式的全新业务模式。百度今年成立了新的前向收费业务群，买了91无线后，百度有了一个新的游戏平台(91无线旗下的18183手游平台)，再整合百度原有的游戏平台，可以尝试做前向收费模式。