你一定要保持耐心 等到机会出来的时候 狠 准 稳

你一定要保持耐心 等到机会出来的时候 狠、准、稳 2017-08-30 11:41 来源: 和讯

雷百亮：

西安人。93年开始做股票，03年开始做期货。原先做机电生意，2000年后专职做投资，成立了自己的私募公司：深圳康宝亮资产管理有限公司。目前，基本所有品种都有参与，除了有色金属和豆类品参与的比较少。

和讯创世纪期货大赛http://ds.hexun.com/参赛昵称“鳄鱼捕食”，目前在综合积分排行榜上排名第九（2017.8.29），年化收益率166.45%，最大回撤18.4%

交易概况（2017.3.1——2017.8.28）

单利净值（2017.3.1——2017.8.28）

月盈亏（2017.3.1——2017.8.28）

品种平仓盈亏（2017.3.1——2017.8.28）

和讯：请问您的交易模式是什么？可以大致说一下吗？

雷百亮：主要是程序化全自动交易和主观交易相结合，参加我们大赛的账户今年以来基本上没有一手主观交易的单子，都是电脑自动的程序化交易。

和讯：那您当前交易中有多少个策略？

雷百亮：我的交易策略比较多，目前在线跑的可能有十几个，主要是趋势性模型。多周期，多品种多策略，不同的品种不同的策略和周期。不同的账户也用不同的策略和不同资金函数。

和讯：参赛的这个账户呢？ 这个策略特点是什么？

雷百亮：这个账户因为是我个人的资金，所以仓位等各方面比较激进一些。其中相关性品种的套利和对冲用的比较少，所以这个账户相对来说回撤比较大，收益相对其他账户略高。仓位在40%左右，最多的时候5,60。这个账户黑色系占比比较重。因为今年的形势是其他的品种行情比较少，例如豆类品：豆油、菜油、豆粕、菜粕、棕榈油，整体来说不好所以参与的比较少。像15年股灾前，我们的交易以股指期货为主，过去股指期货占到我所有仓位的90%以上，自从股指期货限制后，我就很少参与了。

和讯：确实，您这个账户之前在股指上赚了很多。

雷百亮：15年的股指交易，我当时翻了7倍，从最初的一路做多，到股灾时一路做空，当时成绩还不错。当时这个还不是主要的账户，应该是国都期货的账户，15年国都期货大赛的冠军和亚军都是我拿的。

和讯：那从股指转战商品，您感觉最大的变化是什么？

雷百亮：去年的商品期货行情非常好，但去年一年我的成绩相当不理想，因为过去在股指期货上的策略和模型我用了一年的时间往商品上转，从16年11月左右才基本完成转型。去年年初的时候，螺纹钢、铁矿石、橡胶、焦炭，我当时都是在涨势的启动点做的多单，但后来刚起来时就被洗掉了，期间有个很大的回撤，当天挨了一个板，仓位也比较重，基本从那个时候我就停下来了，然后用了大半年的时间一直完善商品上的程序化交易。噢，是3月初，螺纹钢短期的头部的时候，我做的空单，然后一个反抽，一开盘迅速拉的涨停板，我就把单平了，平完之后紧接着就跌下去了，如果不平，当时获利应该非常大，那次回撤很大，于是就停手了。这个也不能说是我从股指上转战商品，因为商品我从03年就开始做。过去也曾经有过很多次大赚，一个星期资金翻一倍，甚至当时做PTA，6天时间资金翻了4,5倍。但是也经历过爆仓，当时04年在橡胶上的爆仓。这应该是我从主观交易往程序化交易的转变，虽然现在还是有主观交易，但我很少下手，现在一般情况我都是主观单子特别有信心，或判断的趋势行情把握非常大的情况下，才会去做主观的单子。而且主观单子现在也不像过去下手那么狠 ，一般的主观单子仓位在20%——30%。自从有了公司后，我们团队作战，依靠大家各自的职责和功能，有研发团队做程序化策略的研发，交易一般很少由我下单，有专职的交易员和专职的风控员，这样比起过去来说风控等各方面，还有资金曲线都更加稳健。另外，我们也不单单做期货，股票也做，股票占到70%左右的资金，股票交易和期货交易的人员都是分离的，股票也有专门的研发团队、交易员和风控员。

和讯：很多人做过期货后就不做股票了，但为什么您的侧重还是在股票上？

雷百亮：因为期货的容量相对股票来说没有可比性，股票你随便有个几个亿，几十亿资金也不会受到流动性的限制，而商品期货就很难了。但如果接下来股指期货如果不受限的话，当然我还是会主要交易股指期货，我的资金量比较大，股指期货的滑点很少，它的联动性也非常好。商品期货中很多品种交易相对不活跃，程序化交易会有很多滑点，有些品种滑点损失差不多有3,4个点。股市还是适合大资金去运作的。另外还有一点，股市我已经做了20多年，把握的比较好，从2000年之后这么多年来，基本上大的顶我都逃掉了，像6124当时我在5500逃的顶，3478逃的顶，15年股灾时，我在破了5100点后把股票全部清光，然后一路做的空单下来，这么多年我在股市上的收获比期货上大得多。

和讯：经历破产后能再次站起来，这点是非常让人敬佩的，而且还是两次（一次股票一次期货），请问您的感悟是什么？

雷百亮：经过两次破产，现在我也快50岁了，说心里话，现在没有过去那种冲劲，像过去我做交易经常重仓，而现在把风险放在第一，赚钱在其次，如果把风险控制好了，利润自然就来了。现在无论股票还是期货，我从来不做逆势单，比如从6124跌到1664，13个月我基本上一股都没操作，3478跌下来也是，我都是空仓，从来不做反弹，对于在商品上，我对自己的约束是三步的原则。一，不频繁操作。二，不重仓操作。三，不逆势操作。遵守纪律，严格风控，机会总是有，是慢慢等来的，要耐心，就像我取的微信名：鳄鱼，你一定要保持耐心，等到机会出来的时候，狠、准、稳。做了二十多年的交易，也破产了两次了，这个年龄了也不允许我有大的闪失，一定是风险在最前面，任何时候风险都是第一。我经常给我团队的人说，谁的钱都不是风吹来的，谁的钱都是血汗钱，我们要对投资人的资金负责，所以我们要把风险控制住，接下来再谈盈利的事情，这样我们才能走的更远。保持平常心，有段时间不赚钱也没关系，我们可以慢慢来慢慢等，机会非常多，风险也非常多，必须很好的把控好心态。13年和14年当时股市行情不好，我基本也就一毛钱也没赚，但是15年风起来了，当时很多朋友股票融资加杠杆，我过去股票上破产就是因为加杠杆，所以15年我一点杠杆也没加，当时有人笑话我股票赚钱赚的比他们少，人家有些15年赚了4,5倍，甚至7,8倍的也有，我15年才赚了3倍，但是最终大顶5178的时候，我全部都保住了。

和讯：风险控制是第一要务，那么您有没有应对突发事件（比如去年双11）的一些机制？

雷百亮：风控方面，我们公司有专门的风控员，他的权力比我的权力更高，他有权力平我的单子。双11当时我很多品种赚了很多，说心里话，那天当时很多品种涨停，有些不理性，想着涨停后面还有加数，当时的回撤也是挺大的，还好我的仓位不重，利润回吐的比较大，有些品种在涨停板上还加了仓，后来全部跳水下来后就止损了，但基本大部分是止盈出来的。双11时，我的模型还不够完善，还有一些主观单子，但现在不存在这个问题了，因为我的程序里有很多小周期（策略），小周期（策略）来应对这些突发事件，电脑会迅速处理，而且我所有的模型程序都有各种止损，有固定止损也有形态止损，以后若有这些突发事件影响应该不大。

和讯：风控止损有设置点位吗？

雷百亮：固定的止损，一般单一模型的话，止损不超过总资金的千分之一。因为我的模型比较多，所以单一的模型占用我的资金量一般很小，所以触发止损占总资金的千分之一。当然，主动单的止损相对比较多，会占到总资金的百分之二左右。一般情况我的主观单子刚开始进去量也比较小，一般只有在有浮盈的情况下才会加仓，所以相对来说止损也不会非常大。

和讯：您主要是做趋势，那么对于今年接下来的黑色系行情，您个人有什么看法和预判吗？

雷百亮：黑色系是目前最强势的品种。接下来秋季和冬季的环保政策可能对焦炭、螺纹钢影响相对比较大，目前主观上我认为涨势不言顶，坚决不能逆势，尤其是牛市末端的时候，往往可能有最后的疯狂，当然这个也不一定。但是程序化交易不去人为地判断顶底，所有的参数、策略，我们写进程序后，还是放心大胆地交给电脑去做。目前来说，我的主观单子我不去做多，如果一旦黑色系见顶，我会去放空，但是目前来看，任何时候的做空都是逆势。就像15年6月份做股指期货，当时见顶的时候，我去做股指的空单，资金回撤也是比较大。还有03年，0306的橡胶，我当时也是判断了它的顶，在那不停地放空不停地止损，也是损失比较重，结果到最后03年的橡胶连续暴跌，最后心态坏了我也没参与上，所以说这么多年下来，我交易做这种顶、底，会非常小心谨慎。

和讯：那么关于主观交易，请问您是如何来规避一些人性弱点，提高执行力的呢？

雷百亮：关于人性的弱点，不外乎就是贪婪与恐惧。贪婪这方面，我觉得有时候做交易，也是辩证的，该贪的时候你必须贪，这在交易中就是有风使尽帆，如果你没有大的获利，怎么能弥补平时小的亏损呢？一旦有利润了，就把单子拿住，尽量的一直持有。像我的焦炭，从底下到现在已经一个多月的多单一直是持有的，这个也不叫做贪吧。然后“贪”有时候理解为没有行情的时候，你总是想去交易，频繁交易，总是想找机会，有时候仓位的过重，频繁的交易这都属于“贪”。如果这样的话，不停交易，这毫无疑问就属于弱点了。恐惧的话，每个人都会有恐惧，像我到现在为止，还是会经常稍微有个风吹草动，就把单子平了，前提是没有浮盈或者刚刚进去不久，最后平了没多久行情又按照自己原定的趋势走了，自己就会非常懊恼，但这个也是辩证来看的，恐惧让你把风险控制住了。关于执行力，我相信老的交易员不存在执行力的问题，像我15年做股指期货的时候，有时动不动亏损上百万，一天有时候亏损一、两百万甚至三、四百万，砍单子几乎没有一点点的犹豫。还有07年做认沽权证，几分钟亏损七八十万，那就必须得砍，执行力没有问题。对于新的交易员来说，执行力可能会有问题，他们经常是亏损的单子还是守着等着，老交易员不会允许自己这样，一旦行情对自己不利时，不管亏损多大都会执行止损。

和讯：您刚才提到新老交易员，那您有没有什么忠告建议给到新货新人？

雷百亮：我觉得对于新交易员来说，我们也是从新交易员过来的，新交易员最容易犯的错误还是频繁操作、过量交易、逆势交易，还是前面我说的这三点。总想着很快的利润增长，因为期货本来就是属于暴利行业，每个人都对自己的交易水平过于自信，对于风险的认知考虑得过少，期货是杠杆交易，如果不谨慎很容易爆仓，所以对于新交易员，还是多去看书，多看一些访谈录，比如国外华尔街很多大师的访谈录，国内很多交易高手的采访等各方面，我觉得多去了解别人，从别人的经历上借鉴吧，提高自己，交易的时候，还是要小仓位。另外一点，对于新的交易员，我经常和我的团队说，学交易的时候不要在模拟交易上下功夫，因为有些时候的模拟交易会让自己养成很多坏习惯。

和讯：非常感谢雷总的建议，也感谢雷总今天接受和讯的采访。祝您的公司蒸蒸日上！

雷百亮：谢谢。

汇高手，秀账户，战群雄！创世纪期货大赛火爆进行中，寻找期货界的”九五之尊”！

网页报名：http://ds.hexun.com/。

微信报名：关注官方微信号【和讯新和财富】在菜单栏点击期货大赛

（责任编辑: 吴晓琳）