这句话完美的形容了股神的投资智慧

如果仅有一句话形容巴菲特的投资智慧，我会用他说过的这句话：

如果你给我1000亿美元，让我去抢夺可口可乐的市场地位，我会把钱还给你,告诉你这不可能。

这句话是在1993年说的，当时可口可乐市值应该不足500亿美元，直到今天可口可乐依然是饮料市场最大的公司。

巴菲特是怎么做到的呢？

首先，可口可乐是一家简单的公司。

我们要投资那些连傻子都能经营好的公司，也许有一天傻子就来经营了。

可口可乐主营业务其实不是可乐，而是浓缩剂，它把浓缩剂授权给灌装厂、饮料制造商生产出可乐，并且使用可口可乐的品牌。

可口可乐就不需要大规模投资厂房、设备，并且浓缩剂也不需要频繁的升级，这样可口可乐的资本支出费用就很少。

巴菲特很喜欢资本支出少的公司，这应该是从纺织公司得到的教训，纺织公司为了保持行业竞争，需要不停的更新设备，每家公司都是如此，结果在这个行业里没人能赚到到钱。

第二，品牌优势。

巴菲特的搭档查理·芒格在一次演讲里分析了可口可乐成功的原因，其中最主要的一个因素是心理因素。

人们对可口可乐已经形成条件反射，在天气炎热的时候，来一杯可口可乐，顿时感到无比凉爽畅快。

当这种心理因素一旦建立就很难改变，可以用“上瘾”形容。

第三，市场空间。

巴菲特是1988年买入可口可乐的，买入的价格也比较高，但为什么还要买入呢？因为他看的是长远的价值。

1980年左右，可口可乐的国内收入和海外收入是对半的，在随后的几年海外的收入增加很快，比国内越来越高。一个美国人一年要喝一百多瓶，亚洲和非洲远远低于这个数字，所以在海外的市场潜力还很大，并且海外市场的利润比国内还要高。

可口可乐作为单价低、频率高的消费品又不会受到经济周期的影响。

巴菲特2016年开始买苹果，有记者问，现在苹果的市场都饱和了你为什么还要投资苹果？巴菲特回答，至少我还没有用苹果。

第四，垄断地位。

巴菲特应该是从《奥马哈太阳报》的投资经历中体会得到，《奥马哈太阳报》是奥马哈地区排名第二的报纸，第一的是《奥马哈先驱报》，当《奥马哈太阳报》想提高售价的时候，发行量就会骤然减少。

一家在消费者心中的认可度和知名度方面屈居次席的报纸只会带来巨额的亏损，而这种亏损局面往往是最出色的管理者和最雄厚的财力都无法扭曲的。

一家在某个城市占主导地位的报纸，就像城市人之间唯一的一座沟通桥梁，任何人要从桥上过都得付过桥费。

另外报纸行业又属于这种轻资产的企业。巴菲特说，广告公司不需要太多的资本投入只需要加上一张桌子和几只铅笔就够了。

在那段时间巴菲特投资了《华盛顿邮报》、联合出版公司、《布法罗晚报》等。

第五点，管理层。

之前讲到找傻子也能经营好的公司，但有时候一家好的公司也会落入到坏人的手中。

和坏人合作，我们从来都没成功过。

巴菲特在1988年买入可口可乐也是看到了管理层的表现，之前的管理层多元化发展，导致可口可乐市场地位降低，新管理层更加专注于可口可乐的全球业务，业绩和利润都在增长。

以上是对选择公司的思考，下面在讲讲其他方面。

关于耐心：

我把投资业称为世界上最伟大的事业，因为在这个棒球场上没有人逼迫你必须击球。你站在击球区，投手偷来了每股47美元的通用汽车，又投来了39美元的美国钢铁，你即便不击球也不会受到任何处分，顶多丧失一些机会罢了。你可以整日以逸待劳，等到你喜欢的投球出现，然后趁外场手打盹睡着的时候，向前一步将球击飞。

这句话是对耐心的最好的形容，当然也是巴菲特说的，并且巴菲特也是这么做的，在买可口可乐之前，巴菲特三年没买股票。

也曾因为找不到自己看好的公司，巴菲特关掉了自己的合伙公司。

还有一段话很形象：

每个人都有一张20个孔的穿孔卡片，每做出一项投资决定，就用掉一个，这个孔就是你将获得的全部东西，如果你能做出20项很好的投资决策，你就能变得非常富有。

查理·芒格的话更犀利：

如果你把我们15个最好的决策剔除，我们的业绩将会非常平庸，你需要的不是大量的行动，而是极大的耐心，你必须坚持原则，等到机会来临，你就用力去抓住它们。

关于能力圈：

在某种程度上我们的成功就取决于我们把注意力集中在可以轻松跨过的一英尺障碍，而不是非要寻求跨越七英尺障碍的能力。

我们都知道巴菲特不喜欢投科技股，在科技股泡沫钱，巴菲特因为没有买入科技股，伯克希尔·哈撒韦市值大跌，而当科技股破灭的时候，伯克希尔·哈撒韦的股票涨幅70%。也便也了那句经典的话：

潮水退了，才知道谁在裸泳。

巴菲特在一次演讲中表达了对对新技术的看法，他以汽车和飞机为例，它们都是20世纪最伟大的发明，在汽车工业刚开始时美国有2000家制造商，而到了20世纪90年代，经过残酷的厮杀，只剩下三家。

在这种残酷的竞争之后，你很难知道哪家会笑到最后。

投资的要旨不在于评估这个产业对社会能有多大的影响，或是它有多大的发展空间，而主要应该看某家公司有多大的竞争优势，还有更为重要的一点是，这种优势能维持多久，拥有广阔而持久的“护城河”的产品或服务才能真正为投资者带来甜美的果实。

最后一点，巴菲特每天都在学习！

以上就是最近读巴菲的资料并且结合自己的投资所获得的思考。

祝各位一切顺利！