巴菲特眼中的中石油：中石油明明赚钱 为什么股票一直不涨？

假如2007年你投入1万元中石油的股票，长期持有12年后，只剩下500元市值了。而这期间，公司也没问题，长期持有的方法也没问题，错就错在买入价格太贵，买在牛市的最高泡沫里面。相反，现在的中石油就完全不一样了，当年1万亿美金的时候，大家疯抢，现在几百亿美金了反而没人要了（港股最新数据大概是680亿美金），这就是人性！给大家看一张图：

中国石油的市净率走势，从2008年3月24日的5.92，跌到了现在的0.68元。先再跟大家说一下市净率的概念：市净率（Price-to-Book Ratio，简称P/B PBR）指的是每股股价与每股净资产的比率。如果每股股价是一元，对于每股净资产是1元，那么市净率是1，1元买入一股，正好买入它的净资产值。如果每股股价是1元，对于每股净资产是2元，那么市净率是0.5，你1元买入一股，买入它的2元净资产，等于你花了1元买入了值2元的东西，所以当净资产低于1的时候，你都是占便宜的。相反，如果每股股价是一元，对于每股净资产是0.5元，那么市净率是2，你1元买入一股，买入它的0.5元净资产，等于你花了1元买入了值0.5元的东西，所以当净资产高于1的时候，你都是吃亏的。问题是很多好公司，我们很难等到净资产率低于1的，一般3可能也很好了。比如贵州茅台最新的净资产率是11，而历史最高超过30。哪怕是2013年的茅台，净资产率也超过3，那可是历史最低了。

而中国石油目前的市净率只有0.68，是根据2008年3月24日的收盘股价17.07元推算，中国石油的2007年11月5日最高价是45.86元的时候，对应的市净率应该是16。而上市首日那天，有700亿资金买入了中国石油，其中90%以上都是散户，然后他们因为深套而长期持有13年，亏损了95%以上，我买入的明明是亚洲最赚钱的公司，为什么长期持有13年还亏大钱，都是骗人的。实际情况呢？那时候中国石油的市净率高达16倍，也就是说花16元钱买来的是值1元钱的东西。而且13年后，1元钱都不值，只值0.68元，而人家巴菲特是0.5倍的市净率买入中国石油的，也就是说同样花16元钱，巴菲特买入的是值32元的东西，你买入的是值0.68元的东西，相差50倍的价值。

半仓投资法

半仓操作通俗地说就是投资者在股市投资时，仅用自己的部分资金投入股市买股票，其余资金当备用。一方面是为了逃避风险，另一方面利于自己在行情看对时可追加资金买入，看错时，可以有资金在低位进行回补以摊低成本。另外，还可用剩下资金追踪其他的机会，是股市操作中一种比较稳健的投资方法。

所谓半仓投资法是指投资者参与股市投资总是坚持半仓操作，即运用资金1/2买股票;1/2保留现金以备不测。

半仓投资法既适合主力机构大户操作，也适合中小散户投资。无论行情处于上升阶段还是处于下降阶段都坚持半仓操作，是半仓投资法的精髓。当然，半仓投资法也不排除行情特别火暴或行情特别低迷时完全满仓或完全清仓。然而完全满仓或完全清仓只能是半仓投资法的例外特殊情况。

1、半仓投资法的优点

永远保持主动，行情继续上涨，有高位追仓的机会，扩大赢利战果;行情一旦下跌，也有低位补仓的可能，有利于摊平成本。

规避风险。股市作为高风险的投资场所，投资者必须对风险高度警惕。半仓投资法无疑确立了这样的原则。

2、半仓投资法的缺陷

由于坚持半仓股票，从而不能充分发挥全部资金的使用效率，丧失掉一些利润。

由于坚持保留一半现金，在行情急跌时，可能会因为清仓不及时，从而套牢股票。

不管怎么说，半仓投资法仍不失为一种稳健、实用的投资方法，特别是对于中小散户投资者更不乏借鉴意义。

波段操作实战图解：

1、中期波段。中期波段相对短期波段的周期较长，适合时间不是很充裕的投资者，一般只需要一周看一次就可以了(当前行情我更建议操作短期波段)

中期波段介入时机与离场位置：以智能辅助线金叉死叉(18日均线和20日均线交叉点)为分水岭

(1)介入位置：股价突破智能辅助线(18日均线和20日均线)回踩确认后为介入点位

(2)离场点位：股价跌破智能辅助线(18日均线和20日均线)跌幅超过3% 需要做好止损准备

2、短期波段：短期波段更适合于有时间看盘的投资者，最好每天都可以看盘!

判断低点方法：

a、在把握公平价值的基础上把握波段低点。

b、根据个股波动的正常空间来确定波段低点。

c、根据个股的市盈率来判断。

操作的关键点：

(1)高低点的判断标准 ：不要过度把握精确的高低点，把握住次高点次低点即可 低(股价离18日均线和20日均线 5%以内 强势8%以内)高(股价离18日均线和20日均线 15%以上为偏离过远 强势股20%以上视为偏离过远)

(2)止盈与止损的标准：破智能辅助线(18日均线和20日均线)超过3% 为止盈止损位

买入形态的波段操作

1、双底形态的波段操作

操作买入条件：

股价经过一波长期的下跌,量能萎缩至地量,反弹的量能明显放大,回调量能明显萎缩。价格与技术指标产生严重的低位钝化或底背离,钝化或背离的次数越多越可靠。

(1)反弹回调到前低点受到支撑再次放量上涨时,为第一买入点位。

(2)放量上涨时突破颈线阻力位,为第二买入点位。

(3)突破颈线上涨一波后回抽不破颈线,再次放量上涨时为第三买入点位。

实战案例

2、头肩顶形态的波段操作：

股价经过一波大幅上涨,出现放量滞涨或缩量上涨的量价顶背离、钝化形态。股价与技术指标出现顶背离或顶部钝化形态。

(1)股价反弹至前高点或未到前高点时受阻反转向下，为卖出的第一时机。

(2)股价跌破头肩顶的颈线时为卖出的第二时机。

(3)股价跌破颈线后，反抽受颈线压制再次下跌，为卖出的第三时机。

分时图的高抛战法

第一种高抛法：阶梯式高抛法

出现时间段为：9：50~10：10

庄家随时准备出货3种分时图，牢记再也不做小韭菜，散户掌握再也不做替死鬼

如上图所示，股指在此时候段快速冲高，其后开始震荡回落，以分时最高点开始计算，若接下来第二、三次均未突破当日最高点，即有调整的需求，从图开上判断，其结构呈现为“下降阶梯式”，一般第三次开始选择高抛出货。

在电脑边的朋友可以打开这只股票来看一下分时走势。新潮能源在11月22号分时就是阶梯式回落的走势，当时最高点就是19.6，我们在选择第3次高点卖出，卖出价位是19.44。那么肯定会有人问，这2毛钱的差距到底在哪里?那你就可以想想，如果你每一次都比较别人多高卖2毛钱，你就每股都赚2毛钱。而且大家可以看一下，新潮能源11月22号之后的走势。

一起来看它日线图，从之后的走势可以看出，这只股票我们在分时选择高抛后，后面是不是跌了很多，后期的几个交易日的跌幅达到12%以上，那你在22号上选择卖出，是不是非常正确呢?所以此种分时走势是种风险信号，大家以后自己股票遇到此样的分时走势，一定要果断高抛。

第二种高抛法：脉冲式拉升卖出法

时间段：11：10~13：20(午间休市的临近点)

股指在早盘波动较小，常处于心电图式的盘整节奏，临近上午收盘，或许后刚开盘时间易出现 脉冲式拉升 ，但丝毫无涨停的意图，其后开始选择阶段式回落，一旦三次不能突破新高，果断选择离场。

我们看上图该股在出现了午盘脉冲式拉升之后，后面股价出现了一个持续的下跌，现在市场很多这种类型的个股，遇到这种午盘开盘之后急拉不涨停不新高的一定要注意高抛~!

第三种高抛法：尾盘脉冲式拉升法

时间段：14：30后至收盘

前三个小时，股价处于零界点或分时成本处段窄幅波动，无起色，最后半个小时，特别是最后20分钟突然 脉冲式拉升，收盘为当天最高价附近，特别是秒拉幅度较大，比较如超过5%以上，则应该果断选择离场，即使收盘近涨停。

我们来看一下高抛日线图，后面是一路震荡向下的走势，所以说此时高抛是非常有必要的。

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