《炒股帮》封面故事 : 基金伯乐寻千里马
《炒股帮》封面故事 : 基金伯乐寻千里马 2017-12-11 17:15 来源: 和讯
究竟是有「千里马」在先？还是有「伯乐」在先呢？世界上，可能有好多「千里马」一生都不会遇到他的「伯乐」，等于武打巨星成龙，如果当初无遇上「金牌经理人」陈自强，会有甚么结局呢？又例如「乐坛天后」容祖儿，如果当时没有遇上Apple姐（刘丽萍）引荐入英皇娱乐，又会变成怎样呢？当然，他们亦是有料之人，而其实一间好公司或者一只好股票，如果没有人把他们发掘出来，大家亦不会给它投放过多注意力。为甚么这样说？因为如果缺乏投资者的关注，管理层可能对自己的工作要求降低，推动力减少。相反，如果有较多人留意此公司，管理层亦会尽力做好。
就例如腾讯（00700）主席马化腾，当年上市的时候，没有想过今天的腾讯有如此规模，而阿里巴巴（NYSE：BABA）主席马云亦讲过，没有想到自己每月会赚20个亿，所以感到很「难受」，很有压力。今期悭妹Vivian同大家去寻找一个「基金伯乐」──亚洲金融科技师学会创办人兼主席、东骥基金管理董事总经理庞宝林（Paul），同大家一齐去寻找「千里马」！
撰文：曾子晴摄影：杨远君
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金融科技（FinTech）香港最后支柱？
香港是一个国际金融中心，拥有一个成熟的市场，但在金融科技（FinTech）上面，就较内地和海外地方相对落后。试想像全球最成功的基金公司现在亦是用金融科技去帮助投资决策，如果香港继续用旧有的方式去做，亦即是人脑，可能出来的结果差不多，但速度就一定不够人快。所以，Paul希望FinTech可以做好，把香港整个金融界作出提升，比其他国家更优秀：「香港金融业的法制健全和资金自由进出，使投资者充满信心。现在很多行业亦相继利用科技去发展他们的行业，可是香港在这部分是比较落后，例如在支付系统上，国内有支付宝和AliPay，在香港却不流行，支付方式只有八达通、现金或信用卡，使其步入新景象。」Paul说，香港需要把握现有优势，不能再迟，亦要加上先进的科技技术，海外的资金就一定可以更轻易伸手获得。
Paul扬言，其实现在最成功的基金，大部分也会用上科技的专业人士，好似罗伯特．费伊（Robert Frey）所创立的Renaissance Technologies Corp.（共振科技公司），招聘的人才也是世界各地的顶尖科技人员。他们用信息科技去管理一间金融公司：「我曾经到过该公司，发现他们的做事方式很特别，他们似乎只是在研究经济的生态模型多于进行资产管理，令我恍如置身研究院。」另外，Ray Dalio创立的世界上最大对冲基金公司桥水（Bridgewater），运用最强大的研究系统，连续23年为客户带来最大的投资利润。Paul亦透露，曾经购买过他们所作的研究数据，但后来就拒绝了再卖出他们的程序，原因是Bridgewater的客人也赚大钱，所以毋须再对外出售此程序。
Robert Frey Ray Dalio
Paul说，FinTech对年轻人尤其有帮助，因为现在不知道FinTech会发展到甚么地步，而如果一早把CTA（注册税务师）和CFA（特许金融分析师）的考试完成，也是一个认可资格，这样就可以多一份国际证明，对进入政府工作和帮助客人进行投资起了无疑的作用。而Paul成立的IFTA（国际技术分析师联合会）亦积极在港寻找FinTech的基金成员，大型公司如恒生银行，令FinTech发展得更好。
经验丰富投资有道
每个大学生一毕业也想找到一份好的工作，进入一些大型机构里增加工作经验。在80年代，当时香港还未回归祖国，香港当时还是英国殖民地，在香港比较有名的英资公司就包括怡和集团、太古集团和汇丰银行等。刚好Paul就投身进去怡和集团，而这一个决定影响了他的一生，这间大公司有很多不同的部门，他亦涉猎过唔同嘅范畴，包括工业部，他在里面学到如何了解产品原料的制作及生产过程；在消费品部的时候，学习过如何推广一个品牌，有一段很短的时间做过汽车行业（仁孚），所以对各行各业也有一定的了解：「做过不同的行业，对自己日后很有帮助。从以前建立的人脉关系，可以随便拨一个电话就能找到一些关键的数据。譬如某些上市公司上市的时候，也能清楚他们背后的运作，值不值得进行投资等。」
在1986年的时候，Paul加入了怡富资产管理（现称：JF资产管理），当年集团内的基金表现突出，有一只基金更加在两年内升了十倍，当然他亦偶有失守的时候，当时他的部门主管预测股灾将会在1988年3月出现，当时作为其中一个刚入行的基金经理，对于主管的看法亦深信不移回望过去，但股灾比预期来得早，所以他负责的基金也出现损失，他亦有为此事感到难过。
1991年，Paul自立门户，创办东骥基金管理有限公司，帮客人进行投资，亦有很好的表现：「我喜欢挑战，因为在整个股市上，你永远不会知道甚么时候是股灾，甚么时候是牛市。而出现的原因亦大有不同。」在1997年，他成功避过亚洲金融风暴，亦率先在市场反弹的时候叫投资者投资南韩的市场；在2007年的时候，雷曼金融海啸发生，虽然基金有所损失，但这些损失很快就被他一举歼灭，在2008年10月在报章撰文，10,676点的恒指已经见底，他呼吁客户入市，往后一年，结果基金大赚两倍。他的眼光独到，洞悉先机，令到他在行业里屹立不倒。
「伯乐」眼中的基金经理
以前好多人投资也会选择买基金，是由于股票市场上嘅透明度唔够，所以大家会去相信基金经理。好多人甚至会拿自己全部的私己钱排队叫基金经理作投资。Paul就说并不是甚么人也可以帮他们做投资，是因为有些人承受不了风险，例如老人家。
或者好多人看过此访问也想加入基金经理这个行业，不过要成为一个出色嘅基金经理绝非易事，系需要具备以下嘅条件：「第一，性格一定要够稳定，头脑要很冷静，因为要作出最精准的决定；第二，必须不合群，坊间现在能从不同渠道获得很多不同类型的信息，但一定不可以羊群心态，因为要相信自己的判断能力和分析；第三，身体精神上要健康，有健康的体魄才能应付工作量，要时常打球做运动，保持最佳状态；第四，拥有风险意识，要懂得何时需要增持或减持，而最后是懂得认错，因为人总有犯错的机会，所以每一次也警惕自己，勇于改善认错，用纸笔记下来才会刻骨铭记。」所以基金经理绝对需要靠得住，看得准，捉得到！
腾讯（00700）
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基金经理生涯充满挑战
股灾主题次次不同
在访问过程当中，Paul多次提及腾讯（00700）这股票，认为现在腾讯买几多也不会有事，他亦声称买腾讯可以帮港人「财务自由」。而快将踏入新的一年，他表示，临近新年前的一个月，假期气氛浓厚，股市通常会下跌，而且预期美国下星期会宣布加息，明年有机会再加息四次，将对本港市场有影响。美国加息亦会导致人民币贬值，因此大市于连升11个月后不排除有资金获利回吐，但预计港股短期于28,200点有支持。
股灾次次发生的主题也不同，对基金经理生涯充满挑战。1987年全球股灾由美国一些程序止蚀盘引发出恐慌性抛售，同年10月26日，香港恒生指数单日大跌超过1,120点，跌幅达33.3%。十年后，1997年由泰国外汇急跌引发起的亚洲金融风暴，当时对冲基金索罗斯旗下的量子基金，在亚洲多国抛售货币令当地的政府措手不及，泰国首先被狙击，引发香港股市大跌，香港政府被迫入市买入股票，事情才告一段落。2008年再一次股灾，是由美国雷曼兄弟债券爆煲引发，导致全球金融海啸，多间美国银行倒闭，香港亦不能幸免，恒生指数由最高位31,958点，一年内急插至最低位10,676点结束，累跌了20,943点或65.5%。
踏入2018，Paul不排除将会发生股灾，有机会是因为美国通俄门事件会愈演愈烈：「倘若发生股灾，大家应该购入一些对冲基金作部署，虽然手续费比一般传统基金贵（约20%）和不贴市，但跌市的时候，它们弹性相对较高，可以在跌市时赚到钱。」
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【后记】
「财」华洋溢的音乐世家
Paul除了是一位出色的基金经理之外，还是一位教导有方的好父亲，她的女儿原来就是我们大家都认识的2015年度「香港小姐」亚军庞卓欣（Ada）。谈及他的女儿时，Paul亦手舞足蹈，对于女儿当选港姐，他亦感到很骄傲，觉得参选「香港小姐」对女儿来说是件好事，因为这是她建立自信和锻炼自己的好时机。加上带着「香港小姐」的光环，能够令她实践梦想更方便和容易。
现时女儿主力以音乐作为事业，经常出席不同的活动作歌唱表演，对慈善更是不遗余力，而女儿之所以咁唱得，不多不少是遗传了庞太的音乐因子，事关庞太亦是大学音乐导师呢！除了欣赏女儿的唱歌表演，有时候阿Paul一得闲更会同女儿一齐商讨投资理财方面的事情，更加会谈及哪一类型嘅基金适合买投资，令女儿变得又靓又聪明。悭妹Vivian真系好羡慕他们，一家人之间互相欣赏同尊重，相处亦非常融洽！
庞宝林与千金庞卓欣(Ada)在越南下龙湾船上的合照
作者：炒股帮
（责任编辑: 何一华）