股市小调整胜过大上涨 科技股票仍是长期主线

今日沪深300指数，上涨10.09点，涨幅0.26%，成交金额1885亿元，成交量能环比大幅扩增，扩增幅度22.96%。早间指数，平稳开出后，震荡抬升，成交量能显著扩增，推动指数上行，下午盘冲高压回，14点后加速回落，临近收盘，抹去大部分涨幅，收窄指数上涨空间，逐步压回到平盘处作收，全天盘势呈现量增价调的盘整态势。

沪深300指数强势整理观察沪深300指数的技术结构，我们并不苛求在这里可以持续向上强势推进，三不结构的技术特征，还会持续抑制和拉扯向上或向下的单向运动，继续上下折返跑。

按照调整的空间关系衡量，是要有回踩20日均价线的打算和准备，甚至会向下击穿60日均价线。但这并不可怕，恰恰反过来，给我们创造低接买进的机会。

因为，20日周期的涨势并不会因此而改变，这使得20日均价线对指数继续构成支撑助涨的特性。即便向下打穿20日均价线，也还会再将指数拉回到20日均价线之上。

依照当前的空间关系，我们还是保有这样的技术判定。具有同样条件的还有40日周期，现在也保持比较显著的低扣减，特别是40日均价线，也不会因为指数回落而改变其涨势。

由此而言，20、40日周期的同步上行态势，依旧保有不可改变的涨势基础，从而对指数的波动会构成较为显著的支撑平稳效应。不用惧怕回撤，震荡盘整，都可以积极看待。

特别是量能和价格都可以保持比较平稳的状况下。今日全天成交量能有所扩增放大，但依然未出现过大量能，也可以有效平稳再缩量水平，维持相对低量沉淀水平的整固态势。

价格体系的稳定，也反应在上述所推演的关系里头，可以延续拓展，保持20、40日周期的多头涨势基础，小幅震荡，拉长时间，还可以进一步产生对更长周期的扭转预期。

创业板指数季线扰动创业板的指数结构，也同样具有20、40日周期的绝对上涨来支撑和平稳指数波动，而且还有120日周期的上涨，这要比沪深300指数更强势一些。

但也同样面临60日周期扣高走低的抑制和影响。依照当前移动扣减关系，恰好是进入2月份最高量和最高价区域的扣减，在不具备增更大量能向上突破高点的情况下，缩量小幅震荡就是最好的整理态势。

今日走势就比较好，量能平稳，价格小幅波动。虽然小跌，但却恰是当前较好的调整动作。以退为进，以柔克刚，要比硬干乱干好很多。把更多的子弹放在后面，在实现自然形式的转变后，不用吹灰之力，便可向上突破。

当前来看，就是需要在这个位置稳住。以目前的量价关系，是可以积极看待量稳价调的盘整走势。但由于短多显著，预判可以维持强势整荡的过程，甚至脉冲式发力，继续走出震荡趋上的技术路径。

科技小混沌，仍是长期主线今天科技股分化还是蛮大的，半导体制造环节，相对平稳一些，不少个股还是涨的比较好，甚至大涨创新高。但芯片设计及消费电子类的方向，出现了不少跌停的股票，或者震荡的比较厉害。

这个分化，主要就是大家对华为这个事情不同反应的结果。制造领域，上游的材料和设备，我们强调这是大逻辑和趋势方向，即便华为不用，我们也要努力干，争取攻克难关，跳出美国的制约。

但消费电子就不同了，华为受到的影响，大家会有疑虑，会不会产生华为终端产品的市场下滑，那么对华为的裙带关系，就很容易产生影响，这个理解是很自然的，也合情合理。

大跌的票，或跌停的票，主要是这一类型的。而且中国也说了，要反制，对高通、思科、苹果这样的大企业，要采取必要的措施。这样对全球消费电子领域都带来一些影响。

所以跌幅比较大的就是消费电子领域。这个情况，大家别怕，有些跌幅较大的股票，许多要么就是之前涨太多了，要么就是本来还不是涨势，即便没有这些影响，怕是也涨不了。

还有这个事情，就必然是致命的打击吗？不会的。今年可以说，全球都不会好，许多企业都不好过，消费只有滑坡，不可能上升，至少上半年是没有机会出现增量的，恢复都不可能。

这样从终端市场的反馈，就会逐步导向企业的生产端。这个情况，我早前有梳理过，虽然我们恢复生产了，但产品能够卖的出去吗？如果这个确实产生了较大库存，我认为企业就会考虑减产了。

要看明白这个问题，第二季度报表就应该有体现。但有些领域基本不受影响，国产替代领域，恰恰是在疫情锁关的情况下，得到更好表现。美日韩都控制半导体材料和设备，这一块我们被迫国产化，投入和产出也会大大提升。

所以，我很早就说明，半导体领域的上游，设备端和材料端。这几个月都有显著增长，没有受到影响太大。但过去2周以来，这些股票涨幅也大，当今天都知道好，要来抢的时候，往往就会出现剧烈的动荡。

为此，我这两天在亮学堂里跟大家说明，按部就班，不要被外在的消息打乱步伐，该调还是要调，要能够急流勇退。主要就是为了应对市场波动。华为的事情，其实很简单，但市场环境又是矛盾的，才会如此跌宕。

市场环境的矛盾，就是出现在我们对大盘三不结构的技术解读，这里不再赘述。科技股票的波动，会进一步带来个股的分野，能够取得更多增量空间的企业，有望持续强劲。就如同我们持续说明的华特，今天依然有超过10%以上的涨幅。

也别想着天天给你涨，波动是迟早的事情。但重点是如何理解这背后的推动力，才知道怎样跟随，又怎么应对。

今日盘中还有比较可爱的地方，就是我们再过去2周来一直跟踪阐释的稀土，今天火爆了一把，多只股票涨停。稀土这事情，多数投资者视为是此次中美矛盾加剧造成的。但我更要说，简单这样想，那就是“只看现象不见本质”。

过去这两周，我在亮学堂里，主要是基于技术结构的探讨，低位持续脉冲，往往就是酝酿反击上涨的信号，而且一般会发生在20或40或60日这样的关键时机节点。同时值得积极关注的还有近期持续渲染的稀土价格上涨，也在往这个方向引导，这些情况的叠加，就很容易发力。

但这都需要能够早早布局，绝对不是爆上去后追，很容易吃套，特别是脉冲式走法。

小结大盘指数维持三不结构下的震荡态势，大涨不易，下跌也难，维持上下折返跑的技术路径，并积极看待20、40日周期上涨带来的支撑平稳效应，以及对更长周期移动关系的改善预期，短期震荡整固，有望逐步实现对60日周期的自然转变。

操作上，继续通过仓位管理的方式，来调节投资风险，主动低接组合配置，适度控制仓位水平，以应对市场波动风险。科技仍然是主战场，其他就是配角，过过场就好。

——————

具体到个股的选择和操作上，始终要明白，不和跌势股为伍，不拿垃圾股，不玩题材，不玩概念，不听消息，不要幻想，遵循“周线为主，唯量是问，四个条件，趋势为王，汰弱留强，每日归零”的原则，来审视和积极应对市场的变化与发展。

股市有风险，投资需谨慎。