当年的农村娃成了戴姆勒奔驰第一大股东 为什么在公司没有话语权

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2010年8月2日，李书福向福特公司以13亿美元现金和2亿银行票据的形式完成了对沃尔沃全部股权收购，这也是迄今为止中国汽车行业最大的海外单笔收购案。果然，一时引起千层浪，被舆论戏称是一个中国农村青年娶了一位欧美二婚女郎。

截止本月24日，戴姆勒官方消息：李书福以总价值90亿美元完成了对戴姆勒9.69%具有表决权的股权收购，成为戴姆勒单一最大股东。

上面两起收购案可以说是吉利和李书福最著名的两个案子，下面参考君给大家盘点一下这些年吉利还收购了那些车企和品牌。

一路疯狂收购

NO1：2006年吉利汽车收购了英国锰铜控股19.97%的股份，挽救了这家濒临破产的公,7年后，吉利又从锰铜控股手中收购了伦敦出租车公司的所有股份。

NO2：2017年吉利收购了马来西亚的宝腾路特斯。

NO3：吉利收购美国的飞行汽车公司以及沃尔沃集团的8.2%股权（注意是沃尔沃集团不是沃尔沃）。

NO4：收购宝腾汽车:大步让吉利进军东南亚市场，而宝腾旗下的路特斯曾经是与法拉利齐名的跑车品牌。

收购戴姆勒始末

戴姆勒和吉利的渊源应该从2016年就开始了，随后业内就传出吉利和奔驰合资生产电动车的消息，而且也得到了部分专业人士的确定。直到本月24日随着李书福对戴姆勒收购的完成才被官方统一对外发布。

关于“钱”的问题

首先戴姆勒缺钱吗？带着这个问题参考君查阅了部分资料，根据不久前戴姆勒集团发布的2017年业绩显示，戴姆勒集团2017年息税前利润 146.82亿欧元，明显高于上年水平；净利润再创新高，达到108.6亿欧元。今年每股分红3.65欧元，这比2017年的3.25欧元有很大增长，而分红总额也创下记录，达到39亿欧元。就是说戴姆勒根本不缺钱。

其次李书福并购戴姆勒花费了90亿美元，他有钱吗？下面看一组数据，90亿美元对于吉利汽车来说基本相当于其总资产。2016年报显示香港上市公司吉利汽车资产合计675.83亿港币，负债428.96亿港币（2017年报还未发布），如果再增加90亿美元的债务，吉利的负债率将高达85%。

从这张图看出，吉利账面可用资金最多也就几十亿，和90亿美元差距甚远。那么李书福并购戴姆勒钱从哪儿来？

和当年吉利收购沃尔沃一样，此次还是采用了资本杠杆，不同的是在目前情况下，参考君认为这笔钱肯定来自海外。有媒体报到是来自国内某国企和银行，参考君觉得这个可信度不高，因为目前对境外投资管制对这样一笔巨款还是很有难度。

而此次参与投资戴姆勒的吉利集团，和香港上市的吉利汽车并不是一家公司，确实没有直接关系。唯一的联系是，见下图

尽管都在尽力撇开此次并购和吉利汽车的关系，但还是引起了不小的震动，2月27日收盘，吉利汽车跌了1.77%。说明资本市场对这场负债并购并不看好。

那么国内市场都普遍怎么看待这次并购呢？

市场普遍看好

关于并购后戴姆勒经营权问题

根据此次并购的双方的官方公布显示，9.69%的股权是有投票权的，而且李书福已经是单一最大股东，那么李书福是否可以影响和控制戴姆勒呢

参考君查阅了戴姆勒原有的三大股东。第一大股东是科威特投资局持有6.8%，第二股东是美国贝莱德集团持股为6%，第三大股东是雷诺-日产联盟持股比例为3.1%。我们再翻阅最近几年这三大股东对戴姆勒经营情况的影响力和控制力就会发现，这三大股东基本在过去的数年间对戴姆勒毫无话语权。

当然这样跟德国的公司制度有关，德国本土企业有普遍的工程师文化情节，企业最高决策机构是监事会而非董事会，董事会不过是我们常说的经管会而已，监事会成员也不是以股权比例决定的。

比如德国大众监事会20人，六位是保时捷和皮耶希家族出任，八位是工会代表，二位是工程师代表，三位是州政府代表，一位是联邦政府代表。众多资本代表都没有监事会席位，就是没有话语权。当年保时捷收购大众汽车，股比超过50%，也没有获得控制权。

不进监事会就等于财务投资，这与李书福并购戴姆勒共享电动技术的想法又不吻合，是否还有其他收购要约，到目前还不得而知。

关于为何并购

对于这场并购，可以说是卖的不缺钱，买的就差钱，最后能达成交易，可能与奔驰看重吉利在国内的产能还有市场有关，而吉利更看重的是戴姆勒的电动技术。相信不久，这一技术就会引用到国内。

从布局上来说：目前吉利控股集团旗下已有沃尔沃汽车卡车（2017年吉利成为沃尔沃集团第一大股东）、沃尔沃客车、Polestar、新领克汽车、吉利汽车、伦敦电动汽车、远程商用车、宝腾汽车、路特斯汽车、Terrafugia飞行汽车等一众品牌。参考君直呼，这么多布局，这是要做中国的大众啊！

从销量上来说：在2017年里吉利共合计124.7万辆的销量，一举超越了长安汽车，成为销量最高的自主汽车品牌，并且定下了今年年158万辆销量目标，而根据吉利的说法，目标在2020年销售200万辆，进入全球汽车行业前十强。

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